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Ramalingam Kalirajan |10870 Answers |Ask -Follow
Mutual Funds, Financial Planning Expert - Answered on Aug 26, 2025
Ramalingam Kalirajan has over 23 years of experience in mutual funds and financial planning.
He has an MBA in finance from the University of Madras and is a certified financial planner.
He is the director and chief financial planner at Holistic Investment, a Chennai-based firm that offers financial planning and wealth management advice.... more
He has an MBA in finance from the University of Madras and is a certified financial planner.
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Question by Visu on Aug 25, 2025English
मैंने फ्लेक्सी कैप - डिविडेंड पेआउट फंड (मान लीजिए डीएसपी एमएफ) में निवेश किया है और एएमसी लगातार लाभांश दे रही है; अब निवेश की राशि भी औसतन 15% सीएजीआर की दर से बढ़ रही है। अब मैं फ्लेक्सी कैप फंड में अप्राप्त लाभ को लंबी अवधि, मान लीजिए 10 वर्षों के लिए, ग्रोथ में निवेश करने की योजना बना रहा हूँ। अब मैं अप्राप्त लाभ को एसडब्ल्यूपी मोड में निकालकर किसी अन्य एएमसी फ्लेक्सी फंड ग्रोथ विकल्प (मान लीजिए एचडीएफसी एमएफ) में निवेश करने की योजना बना रहा हूँ, ताकि मुझे लाभांश मिलता रहे और पार्किंग को लाभांश से ग्रोथ में स्थानांतरित कर सकूँ। अब, डीएसपी फ्लेक्सी कैप से एसडब्ल्यूपी सेट अप करना और एचडीएफसी फ्लेक्सी कैप में एसआईपी सेट करना ठीक और उचित है या इसे न छेड़ना ठीक है (अब कोई जटिलता नहीं - हालाँकि यह एक स्वचालन है) और इसे डीएसपी फ्लेक्सी कैप में ही बढ़ने देना और शांति से रहना। कृपया मार्गदर्शन और सलाह दें।
Ans: आपने बहुत ही सोच-समझकर और व्यावहारिक प्रश्न पूछा है। आपके पास पहले से ही एक ऐसा निवेश है जो विकास और लाभांश दोनों दे रहा है। अब आप इस बात पर विचार कर रहे हैं कि क्या SWP के माध्यम से अप्राप्त लाभ को किसी अन्य फ्लेक्सी कैप फंड में स्थानांतरित करना बेहतर है या केवल अपने वर्तमान फंड के साथ बने रहना ही पर्याप्त है। इससे पता चलता है कि आप मन की शांति बनाए रखते हुए अधिकतम रिटर्न प्राप्त करने के लिए गंभीर हैं। आइए इसका सभी पहलुओं से मूल्यांकन करें।
"वर्तमान स्थिति मूल्यांकन"
आप लाभांश भुगतान विकल्प में एक फ्लेक्सी कैप फंड रखते हैं।
इसने लगभग 15% CAGR वृद्धि दी है, जो कि अच्छी बात है।
लाभांश भुगतान विकल्प नकदी प्रवाह प्रदान करता है लेकिन चक्रवृद्धि ब्याज को कम करता है।
निवेश का मूल्य बढ़ा है और भुगतान में स्थिरता है।
अब आप लंबी अवधि के लिए लाभ को विकास विकल्प की ओर स्थानांतरित करना चाहते हैं।
आप नई वृद्धि शुरू करते हुए लाभांश की सुविधा भी जारी रखना चाहते हैं।
"लाभांश भुगतान विकल्प को समझना"
लाभांश अतिरिक्त आय नहीं हैं। इनका भुगतान आपके NAV से किया जाता है।
प्रत्येक लाभांश NAV को कम करता है, जिसका अर्थ है कि चक्रवृद्धि ब्याज दर में कमी आती है।
लाभांश भुगतान अल्पकालिक नकदी प्रवाह में मदद करता है, लेकिन दीर्घकालिक धन निर्माण में बाधा डालता है।
ग्रोथ ऑप्शन में पुनर्निवेश आमतौर पर बेहतर दीर्घकालिक मूल्य प्रदान करता है।
इसलिए लाभांश तभी उपयुक्त है जब आपको नियमित आय की आवश्यकता हो, अन्यथा नहीं।
"ग्रोथ ऑप्शन का लाभ"
ग्रोथ ऑप्शन सभी लाभों को फंड में पुनर्निवेशित करता है।
यह 10 साल की अवधि के लिए उच्च चक्रवृद्धि ब्याज देता है।
आप लाभांश भुगतान के दौरान होने वाली NAV में कमी से बचते हैं।
ग्रोथ ऑप्शन लाभांश की तुलना में कॉर्पस निर्माण में बेहतर मदद करता है।
दीर्घकालिक निवेशकों को ग्रोथ ऑप्शन से हमेशा अधिक लाभ होता है।
"SWP योजना पर विचार"
SWP एक फंड से व्यवस्थित निकासी की अनुमति देता है।
आप SWP के माध्यम से अप्राप्त लाभ को दूसरे फंड में निकालना चाहते हैं।
यह स्वचालित रूप में लाभांश प्रतिस्थापन जैसा दिखता है।
SWP तभी उपयोगी है जब आपको आय या नकदी प्रवाह की आवश्यकता हो।
यदि आय की आवश्यकता नहीं है, तो SWP अनावश्यक लेनदेन और कराधान पैदा करता है।
मौजूदा फंड से SWP को उसी श्रेणी के किसी अन्य फंड में निवेश करने से जटिलता बढ़ जाती है।
"किसी अन्य AMC फ्लेक्सी कैप फंड में SIP"
आप किसी अन्य AMC फ्लेक्सी फंड में SIP शुरू करने पर विचार कर रहे हैं।
विविधीकरण से विभिन्न AMC फंडों में फंड मैनेजर का जोखिम फैल सकता है।
हालांकि, बहुत अधिक दोहराव से लाभ कम हो जाता है।
दोनों ही एक ही अधिदेश वाले फ्लेक्सी कैप फंड हैं।
एक ही प्रकार के बहुत सारे फंड रखना अति-विविधीकरण है।
अच्छा प्रदर्शन करने वाले फंडों की सीमित संख्या रखना बेहतर है।
"कराधान संबंधी प्रभाव"
प्राप्त लाभांश आपके स्लैब के अनुसार पूरी तरह से कर योग्य है।
ग्रोथ विकल्प आपके रिडीम होने तक कराधान को स्थगित कर देता है।
रिडीम होने पर, 1.25 लाख रुपये से अधिक के LTCG पर 12.5% कर लगता है।
यदि एक वर्ष से कम समय तक होल्डिंग रखी जाए तो STCG पर 20% कर लगता है।
SWP हर महीने रिडेम्पशन बनाता है और कराधान लागू होता है।
इससे चक्रवृद्धि ब्याज प्रभावित होता है और फाइलिंग की जटिलता बढ़ जाती है।
" सरलता बनाम जटिलता
वर्तमान में, आपके पास एक ही फंड है जो ग्रोथ और डिविडेंड देता है।
आपकी योजना में SWP, SIP, दो AMC और अतिरिक्त ट्रैकिंग शामिल है।
ज़्यादा गतिशील हिस्से भ्रम और तनाव पैदा करते हैं।
सरलता और अनुशासन से मन की शांति मिलती है।
बिना ज़रूरत के जटिल क्रियान्वयन से दक्षता कम हो जाती है।
"निवेश का व्यवहारिक पक्ष"
कई निवेशक अक्सर फंड बदलते रहते हैं और चक्रवृद्धि ब्याज में नुकसान उठाते हैं।
एक अच्छे फंड में लंबे समय तक बने रहने से वास्तविक धन अर्जित होता है।
लाभांश मनोवैज्ञानिक आराम देता है लेकिन धन प्राप्ति में बाधा डालता है।
ग्रोथ विकल्प धैर्य की मांग करता है लेकिन बेहतर परिणाम देता है।
अनुशासन और सरलता अक्सर गतिविधि पर विजय प्राप्त कर लेते हैं।
"खुद से पूछने के लिए महत्वपूर्ण प्रश्न"
क्या आपको अभी लाभांश आय की सचमुच ज़रूरत है?
यदि नहीं, तो लाभांश भुगतान अनावश्यक है।
क्या आप दीर्घकालिक धन सृजन चाहते हैं?
यदि हाँ, तो ग्रोथ विकल्प बेहतर है।
क्या आप कम जटिलता और शांति चाहते हैं?
यदि हाँ, तो SWP-SIP में बदलाव करने से बचें।
» एक संतुलित दृष्टिकोण क्या हो सकता है?
अपनी वर्तमान होल्डिंग को सीधे ग्रोथ ऑप्शन में बदलें।
लाभांश भुगतान से बचें और SWP से बचें।
यदि प्रदर्शन अच्छा है तो उसी AMC में लंबी अवधि के लिए निवेशित रहें।
किसी अन्य AMC फ्लेक्सी कैप में SIP तभी शुरू करें जब विविधीकरण वास्तव में आवश्यक हो।
फंड को 2-3 सक्रिय रूप से प्रबंधित विविध फंड तक सीमित रखें, इससे अधिक नहीं।
प्रदर्शन की समीक्षा हर 18-24 महीनों में करें, अधिक बार नहीं।
» इस संदर्भ में इंडेक्स फंड के नुकसान
कुछ निवेशक सक्रिय फंड के बजाय इंडेक्स फंड पर विचार करते हैं।
इंडेक्स फंड में स्टॉक चयन के लिए कोई लचीलापन नहीं होता है।
वे बिना किसी रणनीति के केवल बाजार सूचकांक की नकल करते हैं।
अस्थिर बाजारों में, इंडेक्स फंड गिरावट का प्रबंधन नहीं कर सकते।
सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड गिरावट की रक्षा कर सकते हैं और तेजी को पकड़ सकते हैं।
इसलिए सक्रिय रूप से प्रबंधित फ्लेक्सी कैप फंड आपके लिए एक बेहतर विकल्प है।
» डायरेक्ट फंड का उपयोग क्यों न करें?
कई निवेशक डायरेक्ट प्लान की ओर आकर्षित होते हैं।
प्रत्यक्ष योजनाएँ व्यय अनुपात के हिसाब से सस्ती लगती हैं।
लेकिन प्रत्यक्ष योजनाओं में निवेश करने वाले अक्सर पुनर्संतुलन का प्रबंधन ठीक से नहीं कर पाते।
उन्हें सीएफपी से पेशेवर सहायता नहीं मिलती।
गलत समय और निकासी, बचत की गई छोटी लागत की तुलना में रिटर्न को कहीं ज़्यादा कम कर देती है।
सीएफपी के माध्यम से नियमित योजना मार्गदर्शन, समीक्षा और अनुशासन प्रदान करती है।
शांति और प्रदर्शन, दोनों ही पेशेवर निर्देशित निवेश से आते हैं।
"जोखिम प्रबंधन"
फ्लेक्सी कैप फंड में इक्विटी जोखिम होता है, लेकिन ये लचीलापन भी देते हैं।
जोखिम लार्ज, मिड और स्मॉल कैप में फैला होता है।
लंबी अवधि जोखिम के प्रभाव को कम करती है।
अधिकतम 2-3 अच्छे फ्लेक्सी कैप फंड में विविधता लाएँ।
एक ही श्रेणी में बहुत सारे फंड से बचें।
सीएफपी के साथ दो साल में एक बार समीक्षा करें।
"अंतिम अंतर्दृष्टि"
लाभांश भुगतान आकर्षक लगता है, लेकिन चक्रवृद्धि ब्याज को कम करता है और कर भार बढ़ाता है।
आपके 10-वर्षीय धन सृजन लक्ष्य के लिए ग्रोथ विकल्प बेहतर है।
एक फ्लेक्सी कैप से दूसरे में एसडब्ल्यूपी अनावश्यक जटिलता है।
अगर आप चाहें, तो विविधीकरण को दो फंडों तक सीमित रखें, इससे ज़्यादा नहीं।
सरलता, विकास पर ध्यान और धैर्य, शांति और धन दोनों प्रदान करेंगे।
विकास विकल्प और व्यवस्थित निवेश के साथ अनुशासित रहें।
हर दो साल में समीक्षा करें और अपने दीर्घकालिक लक्ष्यों के साथ तालमेल बिठाएँ।
सादर,
के. रामलिंगम, एमबीए, सीएफपी,
मुख्य वित्तीय योजनाकार,
www.holisticinvestment.in
https://www.youtube.com/@HolisticInvestment
"वर्तमान स्थिति मूल्यांकन"
आप लाभांश भुगतान विकल्प में एक फ्लेक्सी कैप फंड रखते हैं।
इसने लगभग 15% CAGR वृद्धि दी है, जो कि अच्छी बात है।
लाभांश भुगतान विकल्प नकदी प्रवाह प्रदान करता है लेकिन चक्रवृद्धि ब्याज को कम करता है।
निवेश का मूल्य बढ़ा है और भुगतान में स्थिरता है।
अब आप लंबी अवधि के लिए लाभ को विकास विकल्प की ओर स्थानांतरित करना चाहते हैं।
आप नई वृद्धि शुरू करते हुए लाभांश की सुविधा भी जारी रखना चाहते हैं।
"लाभांश भुगतान विकल्प को समझना"
लाभांश अतिरिक्त आय नहीं हैं। इनका भुगतान आपके NAV से किया जाता है।
प्रत्येक लाभांश NAV को कम करता है, जिसका अर्थ है कि चक्रवृद्धि ब्याज दर में कमी आती है।
लाभांश भुगतान अल्पकालिक नकदी प्रवाह में मदद करता है, लेकिन दीर्घकालिक धन निर्माण में बाधा डालता है।
ग्रोथ ऑप्शन में पुनर्निवेश आमतौर पर बेहतर दीर्घकालिक मूल्य प्रदान करता है।
इसलिए लाभांश तभी उपयुक्त है जब आपको नियमित आय की आवश्यकता हो, अन्यथा नहीं।
"ग्रोथ ऑप्शन का लाभ"
ग्रोथ ऑप्शन सभी लाभों को फंड में पुनर्निवेशित करता है।
यह 10 साल की अवधि के लिए उच्च चक्रवृद्धि ब्याज देता है।
आप लाभांश भुगतान के दौरान होने वाली NAV में कमी से बचते हैं।
ग्रोथ ऑप्शन लाभांश की तुलना में कॉर्पस निर्माण में बेहतर मदद करता है।
दीर्घकालिक निवेशकों को ग्रोथ ऑप्शन से हमेशा अधिक लाभ होता है।
"SWP योजना पर विचार"
SWP एक फंड से व्यवस्थित निकासी की अनुमति देता है।
आप SWP के माध्यम से अप्राप्त लाभ को दूसरे फंड में निकालना चाहते हैं।
यह स्वचालित रूप में लाभांश प्रतिस्थापन जैसा दिखता है।
SWP तभी उपयोगी है जब आपको आय या नकदी प्रवाह की आवश्यकता हो।
यदि आय की आवश्यकता नहीं है, तो SWP अनावश्यक लेनदेन और कराधान पैदा करता है।
मौजूदा फंड से SWP को उसी श्रेणी के किसी अन्य फंड में निवेश करने से जटिलता बढ़ जाती है।
"किसी अन्य AMC फ्लेक्सी कैप फंड में SIP"
आप किसी अन्य AMC फ्लेक्सी फंड में SIP शुरू करने पर विचार कर रहे हैं।
विविधीकरण से विभिन्न AMC फंडों में फंड मैनेजर का जोखिम फैल सकता है।
हालांकि, बहुत अधिक दोहराव से लाभ कम हो जाता है।
दोनों ही एक ही अधिदेश वाले फ्लेक्सी कैप फंड हैं।
एक ही प्रकार के बहुत सारे फंड रखना अति-विविधीकरण है।
अच्छा प्रदर्शन करने वाले फंडों की सीमित संख्या रखना बेहतर है।
"कराधान संबंधी प्रभाव"
प्राप्त लाभांश आपके स्लैब के अनुसार पूरी तरह से कर योग्य है।
ग्रोथ विकल्प आपके रिडीम होने तक कराधान को स्थगित कर देता है।
रिडीम होने पर, 1.25 लाख रुपये से अधिक के LTCG पर 12.5% कर लगता है।
यदि एक वर्ष से कम समय तक होल्डिंग रखी जाए तो STCG पर 20% कर लगता है।
SWP हर महीने रिडेम्पशन बनाता है और कराधान लागू होता है।
इससे चक्रवृद्धि ब्याज प्रभावित होता है और फाइलिंग की जटिलता बढ़ जाती है।
" सरलता बनाम जटिलता
वर्तमान में, आपके पास एक ही फंड है जो ग्रोथ और डिविडेंड देता है।
आपकी योजना में SWP, SIP, दो AMC और अतिरिक्त ट्रैकिंग शामिल है।
ज़्यादा गतिशील हिस्से भ्रम और तनाव पैदा करते हैं।
सरलता और अनुशासन से मन की शांति मिलती है।
बिना ज़रूरत के जटिल क्रियान्वयन से दक्षता कम हो जाती है।
"निवेश का व्यवहारिक पक्ष"
कई निवेशक अक्सर फंड बदलते रहते हैं और चक्रवृद्धि ब्याज में नुकसान उठाते हैं।
एक अच्छे फंड में लंबे समय तक बने रहने से वास्तविक धन अर्जित होता है।
लाभांश मनोवैज्ञानिक आराम देता है लेकिन धन प्राप्ति में बाधा डालता है।
ग्रोथ विकल्प धैर्य की मांग करता है लेकिन बेहतर परिणाम देता है।
अनुशासन और सरलता अक्सर गतिविधि पर विजय प्राप्त कर लेते हैं।
"खुद से पूछने के लिए महत्वपूर्ण प्रश्न"
क्या आपको अभी लाभांश आय की सचमुच ज़रूरत है?
यदि नहीं, तो लाभांश भुगतान अनावश्यक है।
क्या आप दीर्घकालिक धन सृजन चाहते हैं?
यदि हाँ, तो ग्रोथ विकल्प बेहतर है।
क्या आप कम जटिलता और शांति चाहते हैं?
यदि हाँ, तो SWP-SIP में बदलाव करने से बचें।
» एक संतुलित दृष्टिकोण क्या हो सकता है?
अपनी वर्तमान होल्डिंग को सीधे ग्रोथ ऑप्शन में बदलें।
लाभांश भुगतान से बचें और SWP से बचें।
यदि प्रदर्शन अच्छा है तो उसी AMC में लंबी अवधि के लिए निवेशित रहें।
किसी अन्य AMC फ्लेक्सी कैप में SIP तभी शुरू करें जब विविधीकरण वास्तव में आवश्यक हो।
फंड को 2-3 सक्रिय रूप से प्रबंधित विविध फंड तक सीमित रखें, इससे अधिक नहीं।
प्रदर्शन की समीक्षा हर 18-24 महीनों में करें, अधिक बार नहीं।
» इस संदर्भ में इंडेक्स फंड के नुकसान
कुछ निवेशक सक्रिय फंड के बजाय इंडेक्स फंड पर विचार करते हैं।
इंडेक्स फंड में स्टॉक चयन के लिए कोई लचीलापन नहीं होता है।
वे बिना किसी रणनीति के केवल बाजार सूचकांक की नकल करते हैं।
अस्थिर बाजारों में, इंडेक्स फंड गिरावट का प्रबंधन नहीं कर सकते।
सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड गिरावट की रक्षा कर सकते हैं और तेजी को पकड़ सकते हैं।
इसलिए सक्रिय रूप से प्रबंधित फ्लेक्सी कैप फंड आपके लिए एक बेहतर विकल्प है।
» डायरेक्ट फंड का उपयोग क्यों न करें?
कई निवेशक डायरेक्ट प्लान की ओर आकर्षित होते हैं।
प्रत्यक्ष योजनाएँ व्यय अनुपात के हिसाब से सस्ती लगती हैं।
लेकिन प्रत्यक्ष योजनाओं में निवेश करने वाले अक्सर पुनर्संतुलन का प्रबंधन ठीक से नहीं कर पाते।
उन्हें सीएफपी से पेशेवर सहायता नहीं मिलती।
गलत समय और निकासी, बचत की गई छोटी लागत की तुलना में रिटर्न को कहीं ज़्यादा कम कर देती है।
सीएफपी के माध्यम से नियमित योजना मार्गदर्शन, समीक्षा और अनुशासन प्रदान करती है।
शांति और प्रदर्शन, दोनों ही पेशेवर निर्देशित निवेश से आते हैं।
"जोखिम प्रबंधन"
फ्लेक्सी कैप फंड में इक्विटी जोखिम होता है, लेकिन ये लचीलापन भी देते हैं।
जोखिम लार्ज, मिड और स्मॉल कैप में फैला होता है।
लंबी अवधि जोखिम के प्रभाव को कम करती है।
अधिकतम 2-3 अच्छे फ्लेक्सी कैप फंड में विविधता लाएँ।
एक ही श्रेणी में बहुत सारे फंड से बचें।
सीएफपी के साथ दो साल में एक बार समीक्षा करें।
"अंतिम अंतर्दृष्टि"
लाभांश भुगतान आकर्षक लगता है, लेकिन चक्रवृद्धि ब्याज को कम करता है और कर भार बढ़ाता है।
आपके 10-वर्षीय धन सृजन लक्ष्य के लिए ग्रोथ विकल्प बेहतर है।
एक फ्लेक्सी कैप से दूसरे में एसडब्ल्यूपी अनावश्यक जटिलता है।
अगर आप चाहें, तो विविधीकरण को दो फंडों तक सीमित रखें, इससे ज़्यादा नहीं।
सरलता, विकास पर ध्यान और धैर्य, शांति और धन दोनों प्रदान करेंगे।
विकास विकल्प और व्यवस्थित निवेश के साथ अनुशासित रहें।
हर दो साल में समीक्षा करें और अपने दीर्घकालिक लक्ष्यों के साथ तालमेल बिठाएँ।
सादर,
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