मैं प्रश्न को स्पष्ट रूप से रखता हूँ। मैं 61 वर्ष का हूँ, आर्थिक रूप से स्वतंत्र हूँ और बीमा लिक्विड फंड आदि के साथ सहज हूँ। मेरे पास एक लाभांश फंड है और मुझे फ्लेक्सी कैप फंड से लगातार लाभांश मिल रहा है। अब मैं उस लाभांश का उपयोग अपने खर्चों के...

मैं प्रश्न को स्पष्ट रूप से रखता हूँ। मैं 61 वर्ष का हूँ, आर्थिक रूप से स्वतंत्र हूँ और बीमा लिक्विड फंड आदि के साथ सहज हूँ। मेरे पास एक लाभांश फंड है और मुझे फ्लेक्सी कैप फंड से लगातार लाभांश मिल रहा है। अब मैं उस लाभांश का उपयोग अपने खर्चों के लिए करता हूँ। लेकिन यह फंड अब संचित अवास्तविक लाभ के साथ 15% चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) की दर से बढ़ रहा है। मैं प्राप्त लाभ को फ्लेक्सी कैप फंड के ग्रोथ विकल्प में निवेश करने के बारे में सोच रहा हूँ। मेरे पास मच्छर के काटने से प्राप्त अवास्तविक लाभ को निकालने का एक विचार है, ताकि नियमित लाभांश पर ज़्यादा असर न पड़े। कृपया मुझे बताएँ कि क्या यह विचार (लाभांश फंड से प्राप्त अवास्तविक लाभ को ग्रोथ फंड में स्थानांतरित करना) ठीक है क्योंकि मैं लाभांश फंड में ₹95 प्रति यूनिट (लागत ₹55 प्रति यूनिट) पर बेच रहा हूँ और ग्रोथ फंड में ₹1998 प्रति यूनिट पर निवेश कर रहा हूँ। इस मच्छर के काटने से प्राप्त अवास्तविक लाभ को निकालकर मैं पूंजीगत लाभ कर से भी बच सकता हूँ और लाभांश भुगतान में बहुत मामूली बदलाव भी कर सकता हूँ। कृपया सुझाव दें और सलाह दें।

Ans: 61 साल की उम्र में वित्तीय स्वतंत्रता हासिल करने में आपने बहुत अच्छा काम किया है। लाभांश भुगतान, पूंजीगत लाभ और विकास को एक साथ प्रबंधित करने के बारे में रचनात्मक सोच रखने के लिए भी आप सराहना के पात्र हैं। कई निवेशक केवल लाभांश प्राप्त करने के बारे में सोचते हैं, लेकिन आप दीर्घकालिक सुरक्षा और कर दक्षता के बारे में भी सोच रहे हैं। आइए, मैं आपके विचार का सभी कोणों से विश्लेषण करता हूँ।

"अपने वर्तमान सेटअप को समझना"
"आपके पास एक लाभांश विकल्प फ्लेक्सी कैप फंड है।
"लाभांश आपके खर्चों का समर्थन कर रहे हैं।
"फंड स्वयं 15% की मज़बूत चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) के साथ बढ़ रहा है।
"शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (NAV) 55 रुपये से बढ़कर 95 रुपये प्रति यूनिट हो गया है।
"इससे बड़े अवास्तविक लाभ होते हैं।
"आपका विचार धीरे-धीरे कुछ लाभ "निकालने" और विकास विकल्प में स्थानांतरित होने का है।

"म्यूचुअल फंड में लाभांश विकल्प का प्रभाव"
"लाभांश विकल्प में, फंड अपने वितरण योग्य अधिशेष से लाभांश घोषित करता है।
" जब भी भुगतान किया जाता है, लाभांश NAV को कम कर देता है।
– लाभांश अब कर-मुक्त नहीं हैं। उन पर आपकी स्लैब दर के अनुसार कर लगता है।
– आपके मामले में, इसका मतलब है 30% कर भुगतान।
– इसलिए, हालाँकि लाभांश आय जैसा लगता है, यह कर-कुशल नहीं है।
– लाभांश फंड के भीतर चक्रवृद्धि ब्याज को भी कम करता है।

» आपके मच्छर काटने के विचार का कर पहलू
– आप पूंजीगत लाभ के एक छोटे हिस्से को धीरे-धीरे बुक करने की सोच रहे हैं।
– छोटे-छोटे रिडेम्पशन करके, आप ग्रोथ ऑप्शन में जा सकते हैं।
– 1.25 लाख रुपये से अधिक के दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ पर 12.5% कर लगता है।
– छोटे-छोटे रिडेम्पशन आपको प्राप्त लाभ को छूट स्तर के भीतर रखने में मदद करेंगे।
– यह पूर्ण रिडेम्पशन की तुलना में आपके कर के बोझ को कम कर सकता है।
– यह आपके नियमित लाभांश प्रवाह की भी रक्षा करेगा।

» क्या यह तरीका व्यावहारिक है?
– हाँ, मच्छर काटने पर मोचन एक क्रमिक रणनीति के रूप में काम कर सकता है।
– यह भारी कर देयता उत्पन्न किए बिना लाभ हस्तांतरित करने में मदद करता है।
– साथ ही, आप मुख्य लाभांश प्रवाह को बाधित नहीं करते हैं।
– आपके खर्चों को लाभांश भुगतान द्वारा प्रबंधित किया जा सकता है।
– ग्रोथ फंड में स्थानांतरित की गई राशि बेहतर चक्रवृद्धि होगी।

» लेकिन कुछ विचार
– सेवानिवृत्ति आय के लिए लाभांश विकल्प स्वयं कम कर-कुशल है।
– आपको प्राप्त होने वाले प्रत्येक लाभांश पर स्लैब दर पर कर लगाया जाता है।
– आपके मामले में, यह 30% है।
– एक बेहतर रणनीति सिस्टमैटिक विड्रॉल प्लान (SWP) के साथ ग्रोथ विकल्प का उपयोग करना है।
– SWP के साथ, आप तय करते हैं कि मासिक कितनी आय निकालनी है।
– कर केवल पूंजीगत लाभ घटक पर लगेगा, पूरी राशि पर नहीं।
– लंबी अवधि में, ग्रोथ विकल्प में SWP लाभांश भुगतान की तुलना में अधिक कर-कुशल है।

» डिविडेंड ऑप्शन और ग्रोथ ऑप्शन + SWP के बीच अंतर
– डिविडेंड ऑप्शन: आय फंड हाउस के निर्णय पर निर्भर करती है, आपके नियंत्रण पर नहीं।
– डिविडेंड पर भारी कर लगता है।
– ग्रोथ + SWP: आय आपके नियंत्रण में होती है, हर महीने एक निश्चित राशि।
– केवल लाभ वाले हिस्से पर कर लगता है। मूलधन की निकासी कर-मुक्त होती है।
– इससे डिविडेंड ऑप्शन की तुलना में कर कम हो जाता है।
– ग्रोथ ऑप्शन में चक्रवृद्धि ब्याज भी बेहतर होता है क्योंकि जब तक आप इसे भुना नहीं लेते, तब तक कुछ भी वितरित नहीं होता।

» केवल डिविडेंड ऑप्शन रखने का जोखिम
– डिविडेंड भुगतान नीति कभी भी बदल सकती है।
– बाजार में गिरावट आने पर फंड हाउस डिविडेंड कम या बंद कर सकता है।
– इससे आपकी व्यय योजना गड़बड़ा सकती है।
– ग्रोथ ऑप्शन + SWP आपको बाजार की स्थितियों के बावजूद नियंत्रण प्रदान करता है।
– आपको सेवानिवृत्ति की स्थिरता के लिए AMC की डिविडेंड नीति पर निर्भर नहीं रहना चाहिए।

» आप आसानी से बदलाव कैसे कर सकते हैं
– अगर यह आपके खर्चों को पूरा करता है, तो अभी के लिए लाभांश प्राप्त करना जारी रखें।
– अपनी योजना के अनुसार लाभांश विकल्प का धीरे-धीरे "मच्छर का काटना" रिडेम्पशन शुरू करें।
– उस आय को उसी फ्लेक्सी कैप फंड के ग्रोथ विकल्प में निवेश करें।
– धीरे-धीरे, ग्रोथ विकल्प में एक बड़ा आधार बनाएँ।
– 2–3 वर्षों के बाद, आप लाभांश से ग्रोथ + SWP में पूरी तरह से स्थानांतरित हो सकते हैं।
– तब तक, आपके पास अधिक स्थिरता और बेहतर कर दक्षता होगी।

» आपका विचार अभी भी उपयोगी क्यों है
– थोड़ा-थोड़ा करके लाभ निकालने का आपका विचार स्मार्ट है।
– यह अचानक कर के झटके को कम करता है।
– यह आपको यह परखने की अनुमति देता है कि रिडेम्पशन + पुनर्निवेश कैसा लगता है।
– यह आपको लाभांश को पूरी तरह खोए बिना नियंत्रण प्रदान करता है।
– यह पुराने लाभांश विकल्प से आधुनिक SWP दृष्टिकोण में संक्रमण की एक अच्छी रणनीति के रूप में काम करता है।

» अतिरिक्त जानकारी
– 95 रुपये या 1998 रुपये जैसे एनएवी स्तरों की चिंता न करें।
– एनएवी सिर्फ़ एक संख्या है। प्रतिशत रिटर्न ही मायने रखता है।
– एक ही फंड के लाभांश और ग्रोथ विकल्प, दोनों वितरण से पहले समान रूप से बढ़ते हैं।
– ग्रोथ विकल्प में जाने से धन सृजन को कोई नुकसान नहीं होगा।
– लंबी अवधि में, ग्रोथ + एसडब्ल्यूपी, लाभांश की तुलना में कर-पश्चात अधिक धन प्रदान करेगा।

» अंततः
– एक रणनीतिक कदम के रूप में मच्छर काटने पर मोचन का आपका विचार ठीक है।
– यह कर के बोझ को कम करता है और ग्रोथ विकल्प में धन संचय बनाता है।
– लेकिन सेवानिवृत्ति आय के लिए केवल लाभांश विकल्प पर निर्भर रहना कारगर नहीं है।
– समय के साथ, आपको ग्रोथ विकल्प + एसडब्ल्यूपी की ओर बढ़ना चाहिए।
– इससे आपको अनुमानित आय, कम कर और बेहतर चक्रवृद्धि ब्याज मिलेगा।
– निकासी और कर दक्षता को बेहतर बनाने के लिए किसी प्रमाणित वित्तीय योजनाकार से परामर्श करते रहें।
– आपके अनुशासन और परिसंपत्ति आधार के साथ, आपकी सेवानिवृत्ति नकदी प्रवाह आरामदायक बना रहेगा।

सादर,

के. रामलिंगम, एमबीए, सीएफपी,

मुख्य वित्तीय योजनाकार,

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Ans: आपने बहुत ही सोच-समझकर और व्यावहारिक प्रश्न पूछा है। आपके पास पहले से ही एक ऐसा निवेश है जो विकास और लाभांश दोनों दे रहा है। अब आप इस बात पर विचार कर रहे हैं कि क्या SWP के माध्यम से अप्राप्त लाभ को किसी अन्य फ्लेक्सी कैप फंड में स्थानांतरित करना बेहतर है या केवल अपने वर्तमान फंड के साथ बने रहना ही पर्याप्त है। इससे पता चलता है कि आप मन की शांति बनाए रखते हुए अधिकतम रिटर्न प्राप्त करने के लिए गंभीर हैं। आइए इसका सभी पहलुओं से मूल्यांकन करें।

"वर्तमान स्थिति मूल्यांकन"

आप लाभांश भुगतान विकल्प में एक फ्लेक्सी कैप फंड रखते हैं।

इसने लगभग 15% CAGR वृद्धि दी है, जो कि अच्छी बात है।

लाभांश भुगतान विकल्प नकदी प्रवाह प्रदान करता है लेकिन चक्रवृद्धि ब्याज को कम करता है।

निवेश का मूल्य बढ़ा है और भुगतान में स्थिरता है।

अब आप लंबी अवधि के लिए लाभ को विकास विकल्प की ओर स्थानांतरित करना चाहते हैं।

आप नई वृद्धि शुरू करते हुए लाभांश की सुविधा भी जारी रखना चाहते हैं।

"लाभांश भुगतान विकल्प को समझना"

लाभांश अतिरिक्त आय नहीं हैं। इनका भुगतान आपके NAV से किया जाता है।

प्रत्येक लाभांश NAV को कम करता है, जिसका अर्थ है कि चक्रवृद्धि ब्याज दर में कमी आती है।

लाभांश भुगतान अल्पकालिक नकदी प्रवाह में मदद करता है, लेकिन दीर्घकालिक धन निर्माण में बाधा डालता है।

ग्रोथ ऑप्शन में पुनर्निवेश आमतौर पर बेहतर दीर्घकालिक मूल्य प्रदान करता है।

इसलिए लाभांश तभी उपयुक्त है जब आपको नियमित आय की आवश्यकता हो, अन्यथा नहीं।

"ग्रोथ ऑप्शन का लाभ"

ग्रोथ ऑप्शन सभी लाभों को फंड में पुनर्निवेशित करता है।

यह 10 साल की अवधि के लिए उच्च चक्रवृद्धि ब्याज देता है।

आप लाभांश भुगतान के दौरान होने वाली NAV में कमी से बचते हैं।

ग्रोथ ऑप्शन लाभांश की तुलना में कॉर्पस निर्माण में बेहतर मदद करता है।

दीर्घकालिक निवेशकों को ग्रोथ ऑप्शन से हमेशा अधिक लाभ होता है।

"SWP योजना पर विचार"

SWP एक फंड से व्यवस्थित निकासी की अनुमति देता है।

आप SWP के माध्यम से अप्राप्त लाभ को दूसरे फंड में निकालना चाहते हैं।

यह स्वचालित रूप में लाभांश प्रतिस्थापन जैसा दिखता है।

SWP तभी उपयोगी है जब आपको आय या नकदी प्रवाह की आवश्यकता हो।

यदि आय की आवश्यकता नहीं है, तो SWP अनावश्यक लेनदेन और कराधान पैदा करता है।

मौजूदा फंड से SWP को उसी श्रेणी के किसी अन्य फंड में निवेश करने से जटिलता बढ़ जाती है।

"किसी अन्य AMC फ्लेक्सी कैप फंड में SIP"

आप किसी अन्य AMC फ्लेक्सी फंड में SIP शुरू करने पर विचार कर रहे हैं।

विविधीकरण से विभिन्न AMC फंडों में फंड मैनेजर का जोखिम फैल सकता है।

हालांकि, बहुत अधिक दोहराव से लाभ कम हो जाता है।

दोनों ही एक ही अधिदेश वाले फ्लेक्सी कैप फंड हैं।

एक ही प्रकार के बहुत सारे फंड रखना अति-विविधीकरण है।

अच्छा प्रदर्शन करने वाले फंडों की सीमित संख्या रखना बेहतर है।

"कराधान संबंधी प्रभाव"

प्राप्त लाभांश आपके स्लैब के अनुसार पूरी तरह से कर योग्य है।

ग्रोथ विकल्प आपके रिडीम होने तक कराधान को स्थगित कर देता है।

रिडीम होने पर, 1.25 लाख रुपये से अधिक के LTCG पर 12.5% कर लगता है।

यदि एक वर्ष से कम समय तक होल्डिंग रखी जाए तो STCG पर 20% कर लगता है।

SWP हर महीने रिडेम्पशन बनाता है और कराधान लागू होता है।

इससे चक्रवृद्धि ब्याज प्रभावित होता है और फाइलिंग की जटिलता बढ़ जाती है।

" सरलता बनाम जटिलता

वर्तमान में, आपके पास एक ही फंड है जो ग्रोथ और डिविडेंड देता है।

आपकी योजना में SWP, SIP, दो AMC और अतिरिक्त ट्रैकिंग शामिल है।

ज़्यादा गतिशील हिस्से भ्रम और तनाव पैदा करते हैं।

सरलता और अनुशासन से मन की शांति मिलती है।

बिना ज़रूरत के जटिल क्रियान्वयन से दक्षता कम हो जाती है।

"निवेश का व्यवहारिक पक्ष"

कई निवेशक अक्सर फंड बदलते रहते हैं और चक्रवृद्धि ब्याज में नुकसान उठाते हैं।

एक अच्छे फंड में लंबे समय तक बने रहने से वास्तविक धन अर्जित होता है।

लाभांश मनोवैज्ञानिक आराम देता है लेकिन धन प्राप्ति में बाधा डालता है।

ग्रोथ विकल्प धैर्य की मांग करता है लेकिन बेहतर परिणाम देता है।

अनुशासन और सरलता अक्सर गतिविधि पर विजय प्राप्त कर लेते हैं।

"खुद से पूछने के लिए महत्वपूर्ण प्रश्न"

क्या आपको अभी लाभांश आय की सचमुच ज़रूरत है?

यदि नहीं, तो लाभांश भुगतान अनावश्यक है।

क्या आप दीर्घकालिक धन सृजन चाहते हैं?

यदि हाँ, तो ग्रोथ विकल्प बेहतर है।

क्या आप कम जटिलता और शांति चाहते हैं?

यदि हाँ, तो SWP-SIP में बदलाव करने से बचें।

» एक संतुलित दृष्टिकोण क्या हो सकता है?

अपनी वर्तमान होल्डिंग को सीधे ग्रोथ ऑप्शन में बदलें।

लाभांश भुगतान से बचें और SWP से बचें।

यदि प्रदर्शन अच्छा है तो उसी AMC में लंबी अवधि के लिए निवेशित रहें।

किसी अन्य AMC फ्लेक्सी कैप में SIP तभी शुरू करें जब विविधीकरण वास्तव में आवश्यक हो।

फंड को 2-3 सक्रिय रूप से प्रबंधित विविध फंड तक सीमित रखें, इससे अधिक नहीं।

प्रदर्शन की समीक्षा हर 18-24 महीनों में करें, अधिक बार नहीं।

» इस संदर्भ में इंडेक्स फंड के नुकसान

कुछ निवेशक सक्रिय फंड के बजाय इंडेक्स फंड पर विचार करते हैं।

इंडेक्स फंड में स्टॉक चयन के लिए कोई लचीलापन नहीं होता है।

वे बिना किसी रणनीति के केवल बाजार सूचकांक की नकल करते हैं।

अस्थिर बाजारों में, इंडेक्स फंड गिरावट का प्रबंधन नहीं कर सकते।

सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड गिरावट की रक्षा कर सकते हैं और तेजी को पकड़ सकते हैं।

इसलिए सक्रिय रूप से प्रबंधित फ्लेक्सी कैप फंड आपके लिए एक बेहतर विकल्प है।

» डायरेक्ट फंड का उपयोग क्यों न करें?

कई निवेशक डायरेक्ट प्लान की ओर आकर्षित होते हैं।

प्रत्यक्ष योजनाएँ व्यय अनुपात के हिसाब से सस्ती लगती हैं।

लेकिन प्रत्यक्ष योजनाओं में निवेश करने वाले अक्सर पुनर्संतुलन का प्रबंधन ठीक से नहीं कर पाते।

उन्हें सीएफपी से पेशेवर सहायता नहीं मिलती।

गलत समय और निकासी, बचत की गई छोटी लागत की तुलना में रिटर्न को कहीं ज़्यादा कम कर देती है।

सीएफपी के माध्यम से नियमित योजना मार्गदर्शन, समीक्षा और अनुशासन प्रदान करती है।

शांति और प्रदर्शन, दोनों ही पेशेवर निर्देशित निवेश से आते हैं।

"जोखिम प्रबंधन"

फ्लेक्सी कैप फंड में इक्विटी जोखिम होता है, लेकिन ये लचीलापन भी देते हैं।

जोखिम लार्ज, मिड और स्मॉल कैप में फैला होता है।

लंबी अवधि जोखिम के प्रभाव को कम करती है।

अधिकतम 2-3 अच्छे फ्लेक्सी कैप फंड में विविधता लाएँ।

एक ही श्रेणी में बहुत सारे फंड से बचें।

सीएफपी के साथ दो साल में एक बार समीक्षा करें।

"अंतिम अंतर्दृष्टि"

लाभांश भुगतान आकर्षक लगता है, लेकिन चक्रवृद्धि ब्याज को कम करता है और कर भार बढ़ाता है।

आपके 10-वर्षीय धन सृजन लक्ष्य के लिए ग्रोथ विकल्प बेहतर है।

एक फ्लेक्सी कैप से दूसरे में एसडब्ल्यूपी अनावश्यक जटिलता है।

अगर आप चाहें, तो विविधीकरण को दो फंडों तक सीमित रखें, इससे ज़्यादा नहीं।

सरलता, विकास पर ध्यान और धैर्य, शांति और धन दोनों प्रदान करेंगे।

विकास विकल्प और व्यवस्थित निवेश के साथ अनुशासित रहें।

हर दो साल में समीक्षा करें और अपने दीर्घकालिक लक्ष्यों के साथ तालमेल बिठाएँ।

सादर,

के. रामलिंगम, एमबीए, सीएफपी,

मुख्य वित्तीय योजनाकार,

www.holisticinvestment.in

https://www.youtube.com/@HolisticInvestment

Ans: आपने म्यूचुअल फंड में निवेश करके अच्छा प्रदर्शन किया है। बैलेंस्ड फंड विकास और स्थिरता दोनों प्रदान करते हैं। लाभांश भुगतान विकल्प चुनना दर्शाता है कि आप नियमित नकदी प्रवाह चाहते थे। कई निवेशक इस स्पष्टता को नज़रअंदाज़ कर देते हैं। आप अप्राप्त लाभ के बारे में सोच-समझकर पूछ रहे हैं। यह प्रश्न जागरूकता और सावधानीपूर्वक धन प्रबंधन को दर्शाता है।

"लाभांश भुगतान विकल्प में अप्राप्त लाभ को समझना"
अप्राप्त लाभ का अर्थ है वह वृद्धि जो अभी तक बुक नहीं हुई है। यह फंड में निवेशित रहता है। लाभांश भुगतान विकल्प में, लाभ लाभांश के रूप में वितरित किया जाता है। जब भुगतान होता है, तो यह NAV को कम करता है। इस विकल्प में अप्राप्त लाभ उतनी तेज़ी से नहीं बढ़ सकता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि आय का एक हिस्सा वितरित हो जाता है। इसलिए धन-निर्माण की संभावना सीमित है।

"लाभांश भुगतान विकल्प की तुलना में ग्रोथ फंड"
ग्रोथ विकल्प आय को बरकरार रखता है। लाभांश के रूप में कोई लाभ नहीं दिया जाता है। इससे चक्रवृद्धि प्रभाव बनता है। वर्षों में, पुनर्निवेशित लाभ मूल्य को कई गुना बढ़ा देता है। लाभांश भुगतान में इस चक्रवृद्धि का अभाव होता है। धन सृजन के लिए, ग्रोथ फंड अधिक प्रभावी होते हैं। स्थिर आय के लिए, लाभांश भुगतान आकर्षक लगता है। लेकिन अधिकांश निवेशकों को संचय चरण के दौरान नियमित भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है।

"कराधान का प्रभाव
लाभांश पर आपके हाथ में कर लगता है। ये आपकी आय स्लैब में जुड़ते हैं। इससे शुद्ध लाभ कम हो सकता है। ग्रोथ फंड रिडेम्पशन तक कर स्थगित करते हैं। आप केवल बेचते समय ही पूंजीगत लाभ कर का भुगतान करते हैं। 1.25 लाख रुपये तक के दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर मुक्त हैं। इससे अधिक पर 12.5% कर लगता है। अल्पकालिक पूंजीगत लाभ पर 20% कर लगता है। लाभांश भुगतान में, ऐसा कोई कर स्थगन नहीं है। इसलिए ग्रोथ विकल्प कर-कुशल है।

"वर्तमान स्थिति का मूल्यांकन
आपके पास लाभांश भुगतान विकल्प में पहले से ही बैलेंस्ड फंड है। यहाँ अप्राप्त लाभ पहले से ही फंड मूल्य के भीतर है। केवल अप्राप्त लाभ निकालना संभव नहीं है। आप या तो कुछ यूनिट रिडीम करते हैं या उसे निवेशित ही रहने देते हैं। रिडीम करने से भविष्य में चक्रवृद्धि ब्याज कम हो जाएगा। लाभांश भुगतान को बनाए रखने से दीर्घकालिक संपत्ति कम हो जाएगी। इसलिए ग्रोथ विकल्प में बदलाव का आकलन करना उचित है।

"चक्रवृद्धि ब्याज का अनुशासन
चक्रवृद्धि ब्याज तभी काम करता है जब लाभ निवेशित रहता है। लाभांश भुगतान इस प्रवाह को बाधित करता है। ग्रोथ ऑप्शन आपके पैसे को चुपचाप चक्रवृद्धि ब्याज देता रहता है। 10 या 15 सालों में, अंतर बहुत बड़ा होता है। एक छोटा सा वार्षिक पुनर्निवेश भी बड़ी संपत्ति बना सकता है। ग्रोथ ऑप्शन चुनना एक पेड़ लगाने और उसे बढ़ने देने जैसा है। लाभांश भुगतान, शाखाओं को समय से पहले काटने जैसा है।

"लाभांश भुगतान का मनोवैज्ञानिक आराम
कुछ निवेशक लाभांश मिलने पर खुश होते हैं। इससे आय का एहसास होता है। लेकिन यह आपके अपने पैसे का केवल एक हिस्सा ही होता है। यह कोई नई आय नहीं है। लाभांश राशि से फंड का एनएवी कम हो जाता है। इसलिए यह मनोवैज्ञानिक आराम संपत्ति निर्माण में मददगार नहीं हो सकता है। ग्रोथ ऑप्शन चुपचाप लग सकता है, लेकिन इससे बड़ा मूल्य बनता है।

"स्विचिंग की संभावना
ज़्यादातर म्यूचुअल फंड लाभांश भुगतान से ग्रोथ में स्विच करने की अनुमति देते हैं। यह आसान है। लेकिन इसे रिडेम्पशन और नए निवेश के रूप में माना जाएगा। इसलिए कराधान लागू होता है। अगर एक साल से ज़्यादा समय तक रखा जाए, तो इस पर दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर लगता है। 1.25 लाख रुपये से ज़्यादा के वार्षिक लाभ पर 12.5% कर लगता है। एक साल से पहले, 20% का अल्पकालिक कर लागू होता है। स्विच करने से पहले कर प्रभाव का आकलन करें।

"अपनी नकदी प्रवाह आवश्यकताओं का आकलन करें
यदि आपको नियमित नकदी प्रवाह की आवश्यकता है, तो लाभांश भुगतान काम आ सकता है। लेकिन यदि आप संचय चरण में हैं, तो विकास बेहतर है। लाभांश भुगतान उन सेवानिवृत्त लोगों के लिए कारगर है जिन्हें आय की आवश्यकता है। लेकिन कामकाजी व्यक्तियों के लिए, विकास अधिक धन संचय करता है। अपने जीवन के चरण और नकदी आवश्यकताओं का विश्लेषण करें। यदि आप नियमित भुगतान के बिना काम चला सकते हैं, तो विकास बेहतर है।

"संतुलित फंड रणनीति
संतुलित फंड इक्विटी और डेट दोनों में निवेश करते हैं। ये शुद्ध इक्विटी की तुलना में अस्थिरता को कम करते हैं। संतुलित फंड में विकास विकल्प सुचारू चक्रवृद्धि की अनुमति देता है। लाभांश भुगतान धन प्राप्ति की संभावना को कम करता है। मध्यम से दीर्घकालिक निवेशकों के लिए, विकास संतुलित फंड शक्तिशाली है। सेवानिवृत्ति के करीब आने वालों के लिए, लाभांश मददगार हो सकता है। लेकिन कुल मिलाकर, विकास विकल्प अधिक कुशल है।

"वित्तीय अनुशासन की भूमिका
कई निवेशक छोटी-छोटी शंकाओं के कारण समय से पहले ही निवेश निकाल लेते हैं। अनुशासन के साथ निवेशित रहने से धन संचय होता है। यदि आप अभी अप्राप्त लाभ को भुनाते हैं, तो आप दीर्घकालिक विकास खो सकते हैं। लक्ष्य निर्धारित करना और निवेश को संरेखित करना बेहतर है। ग्रोथ विकल्प में बैलेंस्ड फंड भविष्य के लक्ष्यों के अनुरूप होता है। लाभांश भुगतान सामरिक है, लेकिन रणनीतिक नहीं।

» निर्णय लेने में कर का दृष्टिकोण
बदलाव में आज कर शामिल है। ग्रोथ विकल्प भविष्य के वर्षों के लिए कर बचाता है। आपको तत्काल कर व्यय बनाम भविष्य की बचत का मूल्यांकन करना चाहिए। यदि होल्डिंग अवधि पहले से ही लंबी है, तो कर प्रभाव न्यूनतम हो सकता है। उस स्थिति में, ग्रोथ विकल्प में बदलाव करना बुद्धिमानी है। यदि अल्पकालिक है, तो बदलाव करने से पहले एक वर्ष तक प्रतीक्षा करना बुद्धिमानी है। इससे उच्च कर से बचा जा सकता है।

» धन सृजन बनाम नकदी प्रवाह सुविधा
आपका निर्णय प्राथमिकता पर निर्भर करता है। यदि धन सृजन अधिक महत्वपूर्ण है, तो विकास विकल्प चुनें। यदि मासिक नकदी प्रवाह आपका ध्यान केंद्रित है, तो लाभांश में बने रहें। लेकिन अधिकांश लोगों को लंबी अवधि में विकास से लाभ होता है। क्योंकि सेवानिवृत्ति के लिए अधिक कोष की आवश्यकता होती है। संचय के दौरान लाभांश भुगतान अंतिम धन को कम करता है।

» 360-डिग्री दृष्टिकोण
विभिन्न कोणों से सोचें। कर कोण, चक्रवृद्धि कोण, नकदी प्रवाह कोण, लक्ष्य कोण। ग्रोथ विकल्प तत्काल आय को छोड़कर सभी को संतुलित करता है। लाभांश भुगतान आय देता है लेकिन चक्रवृद्धि को कमजोर करता है। 20 वर्षों में, विकास दर स्पष्ट रूप से भुगतान से बेहतर प्रदर्शन करेगी। इसलिए स्विच करना रणनीतिक है। लेकिन स्विच करने का समय कर कम करना चाहिए।

» प्रमाणित वित्तीय योजनाकार की भूमिका
एक प्रमाणित वित्तीय योजनाकार आपके जीवन लक्ष्यों का आकलन कर सकता है। वह वर्तमान परिसंपत्ति आवंटन की जाँच कर सकता है। वह संतुलित फंड निवेश को आपके लक्ष्यों के साथ संरेखित कर सकता है। वह कर-कुशल स्विचिंग की योजना बना सकता है। वह यह सुनिश्चित कर सकता है कि आप अल्पकालिक आराम के लिए दीर्घकालिक धन को न गँवाएँ। यह मार्गदर्शन स्पष्टता और मन की शांति देता है।

» निवेश दर्शन
लक्ष्यों पर केंद्रित रहें, अस्थायी रिटर्न पर नहीं। अप्राप्त लाभ तब तक नकद नहीं होता जब तक बुक न हो जाए। ग्रोथ फंड में, अप्राप्त लाभ आपके लिए चुपचाप काम करता है। लाभांश भुगतान में, यह छोटे भुगतानों के रूप में चला जाता है। हमेशा एक बड़ा कोष बनाने को प्राथमिकता दें। नकदी प्रवाह को बाद में प्रबंधित किया जा सकता है।

» आप जो कदम उठा सकते हैं
– समीक्षा करें कि क्या आपको वास्तव में लाभांश भुगतान की आवश्यकता है।
– यदि नहीं, तो ग्रोथ फंड में स्विच करने की योजना बनाएँ।
– कर कारणों से स्विच करने से पहले होल्डिंग अवधि की जाँच करें।
– बैलेंस्ड फंड निवेश को दीर्घकालिक लक्ष्यों के साथ जोड़ें।
- चक्रवृद्धि प्रभाव के लिए 10-15 वर्षों तक अनुशासित रहें।

- अंततः
आपने यह पूछकर एक सोच-समझकर कदम उठाया है। ग्रोथ ऑप्शन में बैलेंस्ड फंड से ज़्यादा मज़बूत संपत्ति बनती है। लाभांश भुगतान अल्पकालिक आराम देता है, लेकिन दीर्घकालिक दक्षता कम करता है। अप्राप्त लाभ को चक्रवृद्धि के लिए निवेशित रखना चाहिए। स्विच करने से पहले टैक्स पर विचार करें। लेकिन अपने दीर्घकालिक जीवन लक्ष्यों के साथ निर्णय को संरेखित करें। धैर्य के साथ, ग्रोथ ऑप्शन बेहतर परिणाम देगा।

सादर,

के. रामलिंगम, एमबीए, सीएफपी,

मुख्य वित्तीय योजनाकार,

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