नमस्कार सभी, मैं हर महीने 1.5 लाख कमाता हूँ, जिसमें मैं फ्लैट लोन के लिए 40 हजार और लैंड लोन के लिए 25 हजार का भुगतान करता हूँ। और बचत की बात करें तो मैं एसएसवाई (8 हजार/माह) और पीपीएफ (8 हजार/माह) के लिए भुगतान करता हूँ और 6 हजार एसआईपी (आईसीआईसीआई-ग्रोथ डेबिट, एचडीएफसी-हाइब्रिड, एसबीआई स्मॉल कैप-ग्रोथ इक्विटी, निप्पॉन-ग्रोथ इक्विटी, टाटा मनी--ग्रोथ डेबिट और एडलवाइस-ग्रोथ डेबिट 1 हजार प्रत्येक का मौजूदा बैलेंस 48 हजार है, जीरोधा ऐप का उपयोग करके XIRR16.07% के साथ) मैं अभी 40 वर्ष का हूँ। मैं 50-55 के बीच रिटायर होना चाहता हूँ और 1 करोड़ कमाना चाहता हूँ। मेरा एक बच्चा है, लड़का और लड़की, जिनकी उम्र 7 वर्ष है। इसलिए मैं अपने रिटायरमेंट की योजना बनाना चाहता हूँ और बैलेंस सुरक्षित रखना चाहता हूँ। जब भी मैं एसआईपी में पैसा रखता हूँ तो कुछ वित्तीय समस्याओं के कारण मैं इसे निकाल लेता था।

Ans: मैं निवेश जोखिम के बारे में आपके प्रश्न का उत्तर दूंगा:

प्रत्यक्ष फंड बनाम गतिशील आवंटन फंड

प्रत्यक्ष फंड: ये म्यूचुअल फंड योजनाएं हैं, जिनमें आप सलाहकार के बिना सीधे निवेश करते हैं। इनमें आम तौर पर नियमित योजनाओं की तुलना में कम व्यय अनुपात (फीस) होता है, जिससे संभावित रूप से समय के साथ थोड़ा अधिक रिटर्न मिलता है। हालांकि, प्रत्यक्ष फंड के लिए आपको अपना खुद का शोध करने और निवेश का प्रबंधन करने की आवश्यकता होती है। जोखिम आपके लक्ष्यों के लिए गलत फंड या परिसंपत्ति आवंटन चुनने से आता है।

गतिशील आवंटन फंड: ये सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड हैं जो बाजार की स्थितियों के आधार पर अपने परिसंपत्ति आवंटन (स्टॉक, बॉन्ड आदि का मिश्रण) को समायोजित करते हैं। उनका उद्देश्य विकास क्षमता और जोखिम शमन के बीच संतुलन प्रदान करना है। जोखिम फंड मैनेजर के निर्णयों और बाजार में उतार-चढ़ाव की संभावना से आता है।

प्रत्यक्ष म्यूचुअल फंड में निवेश करना कम व्यय अनुपात और उच्च रिटर्न की संभावना के कारण एक आकर्षक प्रस्ताव हो सकता है। हालांकि, ये लाभ कुछ जोखिमों के साथ आते हैं, खासकर उन निवेशकों के लिए जो वित्तीय बाजारों में अच्छी तरह से वाकिफ नहीं हो सकते हैं। नीचे, मैं आपको एक सुविचारित निर्णय लेने में मदद करने के लिए प्रत्यक्ष निधियों से जुड़े विभिन्न जोखिमों का विवरण देता हूँ।

पेशेवर मार्गदर्शन का अभाव
स्व-प्रबंधित निवेश:

जटिल निर्णय लेना: प्रत्यक्ष निधि निवेश के लिए निवेशक को सभी निर्णय स्वतंत्र रूप से लेने की आवश्यकता होती है। इसमें सही फंड चुनना, परिसंपत्ति आवंटन निर्धारित करना और बाजार में प्रवेश और निकास का समय निर्धारित करना शामिल है।
कोई वित्तीय सलाहकार नहीं: नियमित फंडों के विपरीत, प्रत्यक्ष फंडों में वित्तीय सलाहकार या वितरक शामिल नहीं होते हैं जो आपके वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता के आधार पर अनुरूप सलाह और सिफारिशें प्रदान कर सकते हैं।
भावनात्मक निर्णयों का जोखिम: पेशेवर मार्गदर्शन के बिना, निवेशक भावनात्मक निर्णय ले सकते हैं, जैसे बाजार में गिरावट के दौरान घबराहट में बेचना या बाजार की ऊँचाई पर खरीदना, जो रिटर्न पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है।
आवश्यक ज्ञान और अनुभव:

शोध और विश्लेषण: निवेशकों को उपयुक्त फंड चुनने के लिए अपना स्वयं का शोध और विश्लेषण करना चाहिए। इसमें फंड के प्रदर्शन, फंड मैनेजर की रणनीतियों, बाजार की स्थितियों और आर्थिक संकेतकों को समझना शामिल है।
निरंतर निगरानी: प्रत्यक्ष फंड निवेशों को वित्तीय लक्ष्यों के साथ संरेखित रहने के लिए नियमित निगरानी और समीक्षा की आवश्यकता होती है। सीमित निवेश ज्ञान या समय वाले लोगों के लिए यह समय लेने वाला और चुनौतीपूर्ण हो सकता है।
बाजार जोखिम और अस्थिरता
बाजार में उतार-चढ़ाव के प्रति जोखिम:

उच्च अस्थिरता: सभी म्यूचुअल फंड बाजार जोखिम के अधीन हैं, लेकिन प्रत्यक्ष फंड निवेशक इस प्रभाव को अधिक तीव्रता से महसूस कर सकते हैं यदि उनके पास अस्थिरता को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने की विशेषज्ञता की कमी है।

आर्थिक परिवर्तन: आर्थिक घटनाएँ, भू-राजनीतिक विकास और ब्याज दरों में परिवर्तन सभी बाजार के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं। प्रत्यक्ष निवेशकों को सूचित रहना चाहिए और तदनुसार अपनी रणनीतियों को अनुकूलित करना चाहिए।

एसेट आवंटन चुनौतियाँ:

ओवरएक्सपोज़र का जोखिम: पेशेवर सलाह के बिना, निवेशक अनजाने में अपने पोर्टफोलियो का बहुत अधिक हिस्सा उच्च जोखिम वाली परिसंपत्तियों में आवंटित कर सकते हैं, जिससे समग्र पोर्टफोलियो जोखिम बढ़ जाता है।

विविधीकरण: जोखिम को प्रबंधित करने के लिए उचित विविधीकरण महत्वपूर्ण है, लेकिन प्रत्यक्ष निवेशक परिसंपत्ति वर्गों और क्षेत्रों में इष्टतम विविधीकरण प्राप्त करने के लिए संघर्ष कर सकते हैं।

व्यवहारिक जोखिम

संज्ञानात्मक पूर्वाग्रह:

झुंड मानसिकता: निवेशक उचित विश्लेषण के बिना लोकप्रिय फंडों में निवेश करके भीड़ का अनुसरण कर सकते हैं। इससे खराब निवेश निर्णय और कम रिटर्न हो सकता है।

अति आत्मविश्वास: निवेश को प्रबंधित करने के लिए अपने ज्ञान और क्षमता का अधिक आकलन करने से अत्यधिक जोखिम लेने और संभावित नुकसान हो सकता है।
भावनात्मक प्रतिक्रियाएँ:

भय और लालच: बाजार की गतिविधियों के प्रति भावनात्मक प्रतिक्रियाएँ निवेशकों को बाजार के उत्साह के दौरान उच्च खरीद और बाजार की घबराहट के दौरान कम बेचने का कारण बन सकती हैं।
अल्पकालिक फ़ोकस: प्रत्यक्ष निवेशक अल्पकालिक बाजार की गतिविधियों पर प्रतिक्रिया करने के लिए प्रेरित हो सकते हैं, जिससे दीर्घकालिक निवेश लक्ष्यों की दृष्टि खो सकते हैं।
प्रशासनिक और परिचालन जोखिम
समय और प्रयास:

प्रशासनिक बोझ: प्रत्यक्ष निधि निवेशों के प्रबंधन में सभी प्रशासनिक कार्यों को संभालना शामिल है, जैसे कि निधि चयन, दस्तावेज़ीकरण और निवेशों को ट्रैक करना। व्यस्त शेड्यूल वाले व्यक्तियों के लिए यह बोझिल हो सकता है।
लेन-देन की जटिलता: फंड स्विच करने या पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने जैसे लेनदेन को निष्पादित करने के लिए प्रक्रियात्मक पहलुओं की समझ की आवश्यकता होती है, जो जटिल और समय लेने वाली हो सकती है।
लागत निहितार्थ:

छिपी हुई लागत: जबकि प्रत्यक्ष निधियों में व्यय अनुपात कम होता है, निवेशकों को अन्य लागतें, जैसे लेनदेन शुल्क, का सामना करना पड़ सकता है, जो समय के साथ बढ़ सकते हैं।
अवसर लागत: प्रत्यक्ष निवेशों के प्रबंधन में बिताया गया समय कहीं और इस्तेमाल किया जा सकता है, जिससे संभावित रूप से अवसर लागत बढ़ सकती है, खासकर अगर निवेशक की विशेषज्ञता किसी दूसरे क्षेत्र में हो।

पेशेवर मार्गदर्शन पर विचार करें:

प्रमाणित वित्तीय योजनाकार: भले ही आप प्रत्यक्ष फंड पसंद करते हों, लेकिन समय-समय पर प्रमाणित वित्तीय योजनाकार (सीएफपी) से परामर्श करना मूल्यवान अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकता है और आपको अपनी निवेश रणनीति को परिष्कृत करने में मदद कर सकता है।

समय-समय पर समीक्षा: अपने पोर्टफोलियो का वस्तुनिष्ठ मूल्यांकन करने और आवश्यक समायोजन करने के लिए किसी वित्तीय पेशेवर के साथ नियमित समीक्षा शेड्यूल करें।

जबकि प्रत्यक्ष फंड कम लागत का लाभ देते हैं, वे महत्वपूर्ण जोखिम भी लेकर आते हैं, खासकर उन निवेशकों के लिए जिन्हें वित्तीय बाजारों में व्यापक ज्ञान और अनुभव नहीं है। पेशेवर मार्गदर्शन की अनुपस्थिति, निरंतर शोध और निगरानी की आवश्यकता, बाजार की अस्थिरता के संपर्क में आना और भावनात्मक निर्णय लेने की क्षमता, ये सभी प्रत्यक्ष फंडों के जोखिम प्रोफाइल में योगदान करते हैं। इन जोखिमों को समझकर और ठोस जोखिम प्रबंधन रणनीतियों को लागू करके, निवेशक प्रत्यक्ष फंड निवेश की जटिलताओं को बेहतर ढंग से नेविगेट कर सकते हैं और अपने वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने की दिशा में काम कर सकते हैं।

जोखिम तुलना:

डायनेमिक एलोकेशन फंड की तुलना में प्रत्यक्ष फंड में स्वाभाविक रूप से अधिक जोखिम नहीं होता है। जोखिम प्रत्यक्ष निधियों के भीतर आपके निवेश विकल्पों से आता है।
डायनेमिक आवंटन फंड में प्रबंधक द्वारा पोर्टफोलियो को संतुलित करने के प्रयास के कारण थोड़ा कम जोखिम हो सकता है, लेकिन पिछला प्रदर्शन भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं है।

ग्रोथ डेट, हाइब्रिड और ग्रोथ इक्विटी (एसेट क्लास) का जोखिम:

ग्रोथ डेट: ये कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश करते हैं, जो नियमित आय की संभावना प्रदान करते हैं लेकिन कुछ क्रेडिट जोखिम (जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट की संभावना) के साथ। जोखिम आम तौर पर शुद्ध इक्विटी से कम होता है लेकिन सरकारी बॉन्ड से अधिक होता है।
हाइब्रिड: ये स्टॉक और बॉन्ड को मिलाते हैं, जो विकास क्षमता और आय सृजन के बीच संतुलन प्रदान करते हैं। हाइब्रिड फंड के भीतर परिसंपत्तियों के विशिष्ट मिश्रण के आधार पर जोखिम भिन्न होता है।
ग्रोथ इक्विटी: ये मुख्य रूप से स्टॉक में निवेश करते हैं, जिसका लक्ष्य समय के साथ पूंजी वृद्धि (विकास) है। शेयर बाजार की अस्थिरता के कारण जोखिम आम तौर पर डेट या हाइब्रिड फंड से अधिक होता है।
जोखिम तुलना (एसेट क्लास):

ग्रोथ डेट < हाइब्रिड < ग्रोथ इक्विटी (सबसे कम से लेकर सबसे ज़्यादा जोखिम तक)
सही विकल्प चुनना:

अपनी जोखिम सहनशीलता, निवेश लक्ष्यों और समय सीमा पर विचार करें।

कम जोखिम सहनशीलता: ग्रोथ डेट या हाइब्रिड फंड उपयुक्त हो सकते हैं।

उच्च जोखिम सहनशीलता और लंबी समय सीमा: ग्रोथ इक्विटी एक विकल्प हो सकता है।

निवेश करने से पहले अपना शोध करना और इसमें शामिल जोखिमों को समझना महत्वपूर्ण है। व्यक्तिगत मार्गदर्शन के लिए किसी वित्तीय सलाहकार से परामर्श करने पर विचार करें।

सादर,

के. रामलिंगम, एमबीए, सीएफपी,

मुख्य वित्तीय योजनाकार,

www.holisticinvestment.in