मेरे दोस्तों का दावा है कि स्मॉल कैप म्यूचुअल फंड इंडेक्स फंड की तुलना में कहीं बेहतर प्रदर्शन करते हैं। क्या आप कृपया मार्गदर्शन कर सकते हैं कि क्या मुझे स्मॉल कैप फंड खरीदना चाहिए और उसमें कितना आवंटन होना चाहिए?

Ans: सबसे पहले एक निवेशक के रूप में और अपने परिवार के वित्त का प्रबंधन करने के लिए, आपको यह निर्णय लेने से पहले निम्नलिखित प्रश्नों का उत्तर देना होगा कि आप किस साधन में निवेश करना चाहते हैं

1) निवेश करने का लक्ष्य या वित्तीय लक्ष्य या उद्देश्य। यह बहुत मायने रखेगा क्योंकि बच्चों की शिक्षा और सेवानिवृत्ति के लक्ष्य को अलग-अलग नजरिए से देखने की जरूरत है और उसी के अनुसार परिसंपत्ति आवंटन और मार्केट कैप एक्सपोजर भी होना चाहिए।

2) आपके लक्ष्यों का समय क्षितिज- यह बहुत महत्वपूर्ण है क्योंकि यह आपके वित्तीय लक्ष्यों की समय अवधि के आधार पर परिसंपत्ति वर्ग और उसके आवंटन का चयन करने में मदद करेगा। यहीं पर निवेशक परिसंपत्ति समय चक्र और लक्ष्य समय अवधि के गलत संरेखण की सबसे बड़ी गलती करता है। यदि आप इसे ठीक से संरेखित करते हैं, तो आपकी यात्रा काफी सहज होगी।

3) आपकी निवेशित पूंजी पर इष्टतम रिटर्न की उम्मीदें-
यदि आप अपने लक्ष्यों को पूरा करने के लिए कुछ बेहतर भविष्य के लिए बचत और निवेश कर रहे हैं तो आप बदले में कुछ ऐसा मांगेंगे जो लंबी अवधि (7 वर्ष से अधिक) के लिए मुद्रास्फीति की तुलना में सम्मानजनक उच्च रिटर्न होना चाहिए। यदि आप भारत में निवेश कर रहे हैं तो इक्विटी रिटर्न की धारणा और गणना 12% रिटर्न की उम्मीदों पर आधारित होनी चाहिए और ऋण पर यह 6.5% होना चाहिए। याद रखें कि आपको व्यावहारिक रिटर्न धारणाएं माननी चाहिए (उच्चतम या आपका मित्र जो कहता है वह नहीं) क्योंकि आप अपनी मानसिक संतुष्टि के लिए एक्सेल शीट में कोई भी संख्या डाल सकते हैं।

4) आपकी पूंजी पर लिया गया जोखिम-
जोखिम एक बहुत ही नकारात्मक शब्द है जिसे भारत में लिया जाता है लेकिन वास्तव में यह एक निवेशक की जोखिम लेने की क्षमता और जोखिम स्वीकृति है जो उसके परिणाम/रिटर्न को अनुकूल बनाती है। एक बात समझ लें कि यदि आप उच्च रिटर्न चाहते हैं तो आपको उच्च जोखिम उठाना होगा और इसके लिए कोई विकल्प नहीं है या यदि कोई निवेशक जोखिम लेने के लिए तैयार नहीं है तो उसे कम रिटर्न से खुश रहना होगा।

मेरे अनुसार जोखिम एक व्यक्ति की क्षमता है जब तक कि उसके पेट में कोई हलचल नहीं होगी और वह नकारात्मक पक्ष को आसानी से अवशोषित कर सकता है (अनुभूत और अधिकांश समय अवास्तविक दोनों)।

इन सभी मापदंडों को देखने के बाद आप स्मॉल कैप में आवंटन लेने के बारे में सोच सकते हैं और यह तय कर सकते हैं कि आपके पोर्टफोलियो में स्मॉल कैप फंड या स्मॉल कैप स्टॉक में कितना आवंटन आरामदायक है।

और इन सबके बाद, मैं कहूंगा कि यह आपका व्यवहार और भावनाओं का प्रबंधन है जो आपको इक्विटी बाजार में धन बनाने में मदद करेगा।

आशा है यह मदद करेगा। सुखद निवेश

Ans: यह सराहनीय है कि आप समय के साथ धन संचय करने के लिए SIP और स्मॉल-कैप फंड में अतिरिक्त खरीदारी के माध्यम से नियमित रूप से निवेश कर रहे हैं। आइए आपके द्वारा बताए गए फंड के प्रदर्शन और विशेषताओं पर गहराई से नज़र डालें, जिसमें HDFC 250 इंडेक्स स्मॉल कैप फंड पर विशेष ध्यान दिया गया है।

निप्पॉन स्मॉल कैप फंड
प्रदर्शन:
निप्पॉन स्मॉल कैप फंड का उच्च विकास क्षमता वाली स्मॉल-कैप कंपनियों में निवेश करने का ट्रैक रिकॉर्ड है।
इसका उद्देश्य बाजार के स्मॉल-कैप सेगमेंट में अवसरों की पहचान करके दीर्घकालिक पूंजी वृद्धि उत्पन्न करना है।
विचार:
निप्पॉन स्मॉल कैप फंड जैसे स्मॉल-कैप फंड लार्ज-कैप या मल्टी-कैप फंड की तुलना में अधिक अस्थिर होते हैं।
लंबी अवधि में इनमें उच्च रिटर्न की संभावना होती है, लेकिन अल्पावधि में इनमें महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव हो सकता है।
टाटा स्मॉल कैप फंड
प्रदर्शन:
टाटा स्मॉल कैप फंड मजबूत विकास संभावनाओं वाली स्मॉल-कैप कंपनियों में निवेश करने पर ध्यान केंद्रित करता है।
इसका उद्देश्य छोटे-कैप शेयरों की वृद्धि क्षमता का लाभ उठाना और निवेशकों के लिए बेहतर रिटर्न उत्पन्न करना है। विचार: अन्य छोटे-कैप फंडों की तरह, टाटा स्मॉल कैप फंड छोटे-कैप शेयरों की अस्थिर प्रकृति के कारण उच्च जोखिम वहन करता है। ऐसे फंडों में निवेश करते समय निवेशकों के पास दीर्घकालिक निवेश क्षितिज और उच्च जोखिम सहनशीलता होनी चाहिए। क्वांट स्मॉल कैप फंड प्रदर्शन: क्वांट स्मॉल कैप फंड छोटे-कैप शेयरों का चयन करने के लिए गणितीय मॉडल और एल्गोरिदम का उपयोग करते हुए एक मात्रात्मक निवेश दृष्टिकोण का पालन करता है। इसका उद्देश्य गलत मूल्य वाली प्रतिभूतियों की पहचान करके और बाजार की अक्षमताओं का फायदा उठाकर बेंचमार्क इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन करना है। विचार: मात्रात्मक रणनीतियाँ विभिन्न बाजार स्थितियों के तहत अलग-अलग प्रदर्शन कर सकती हैं और हमेशा सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों से बेहतर प्रदर्शन नहीं कर सकती हैं। निवेशकों को फंड की निवेश रणनीति को समझना चाहिए और इसके मात्रात्मक दृष्टिकोण से सहज होना चाहिए। एचडीएफसी 250 इंडेक्स स्मॉल कैप फंड प्रदर्शन: एचडीएफसी 250 इंडेक्स स्मॉल कैप फंड निफ्टी 250 स्मॉल कैप इंडेक्स को ट्रैक करता है, जिसमें स्मॉल-कैप कंपनियां शामिल हैं। इसका उद्देश्य इंडेक्स के समान अनुपात में स्मॉल-कैप स्टॉक के पोर्टफोलियो में निवेश करके इंडेक्स के प्रदर्शन को दोहराना है। विचार: एक इंडेक्स फंड होने के नाते, एचडीएफसी 250 इंडेक्स स्मॉल कैप फंड एक निष्क्रिय निवेश दृष्टिकोण प्रदान करता है, जो इसके बेंचमार्क इंडेक्स के प्रदर्शन को दर्शाता है। यह स्मॉल-कैप शेयरों के एक विविध पोर्टफोलियो में निवेश प्रदान करता है, जो स्मॉल-कैप सेगमेंट के भीतर व्यापक बाजार प्रतिनिधित्व प्रदान करता है। निष्कर्ष: आपके द्वारा चुने गए प्रत्येक फंड में स्मॉल-कैप स्टॉक पर ध्यान केंद्रित करते हुए एक विशिष्ट निवेश उद्देश्य की पूर्ति होती है। जबकि इन फंडों में लंबी अवधि में उच्च रिटर्न की क्षमता है, वे स्मॉल-कैप स्टॉक की अस्थिर प्रकृति के कारण उच्च जोखिम के साथ भी आते हैं। ऐसे फंडों में निवेश करने से पहले अपने जोखिम सहनशीलता और निवेश लक्ष्यों का आकलन करना महत्वपूर्ण है। एचडीएफसी 250 इंडेक्स स्मॉल कैप फंड, एक इंडेक्स फंड होने के नाते, बाजार के स्मॉल-कैप सेगमेंट में निवेश करने का एक कम लागत वाला तरीका प्रदान करता है, जो स्मॉल-कैप स्पेस के भीतर विविधीकरण और व्यापक बाजार प्रतिनिधित्व प्रदान करता है। सादर,

के. रामलिंगम, एमबीए, सीएफपी,

मुख्य वित्तीय योजनाकार,

www.holisticinvestment.in

Ans: सही इक्विटी म्यूचुअल फंड चुनना आपके लक्ष्यों, जोखिम सहनशीलता और समय सीमा पर निर्भर करता है। आइए तीनों श्रेणियों का विस्तार से विश्लेषण करें।

1. लार्ज कैप इक्विटी म्यूचुअल फंड को समझना
लार्ज-कैप फंड बड़े बाजार पूंजीकरण वाली स्थापित कंपनियों में निवेश करते हैं।

ये कंपनियां स्थिरता के सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड के साथ उद्योग जगत की अग्रणी हैं।

लार्ज-कैप फंड लंबी अवधि में लगातार रिटर्न देते हैं।

वे मिड-कैप और स्मॉल-कैप फंड की तुलना में कम अस्थिर होते हैं।

ये फंड स्थिर विकास और कम जोखिम चाहने वाले रूढ़िवादी निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं।

मिड-कैप और स्मॉल-कैप फंड की तुलना में उच्च रिटर्न की संभावना कम है।

2. मिड कैप इक्विटी म्यूचुअल फंड को समझना
मिड-कैप फंड मध्यम बाजार पूंजीकरण वाली कंपनियों में निवेश करते हैं।

ये कंपनियां तेजी से बढ़ रही हैं, लेकिन लार्ज-कैप कंपनियों जितनी स्थिर नहीं हैं।

मिड-कैप फंड जोखिम और रिटर्न का संतुलन प्रदान करते हैं।

रिटर्न लार्ज-कैप फंड की तुलना में अधिक हो सकता है, लेकिन अधिक अस्थिरता के साथ आता है।

ये फंड लंबी अवधि के क्षितिज वाले मध्यम-जोखिम वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं।

3. स्मॉल कैप इक्विटी म्यूचुअल फंड को समझना
स्मॉल-कैप फंड छोटे बाजार पूंजीकरण वाली कंपनियों में निवेश करते हैं।

इन कंपनियों में वृद्धि की काफी संभावना है, लेकिन जोखिम का स्तर अधिक है।

स्मॉल-कैप फंड अनुकूल बाजार स्थितियों में बहुत अधिक रिटर्न दे सकते हैं।

वे अत्यधिक अस्थिर होते हैं और आर्थिक मंदी के दौरान कम प्रदर्शन कर सकते हैं।

ये फंड उच्च जोखिम लेने की क्षमता और धैर्य रखने वाले आक्रामक निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं।

4. चुनने से पहले विचार करने वाले कारक
निवेश लक्ष्य: पहचानें कि आपका लक्ष्य धन सृजन है या स्थिर विकास।

जोखिम सहनशीलता: बाजार में उतार-चढ़ाव को संभालने की अपनी क्षमता के आधार पर फंड चुनें।

समय सीमा: लंबी अवधि आपको बाजार की अस्थिरता से बाहर निकलने की अनुमति देती है।

बाजार की स्थिति: बाजार के चरण (बुल या बियर) का मूल्यांकन करें।

विविधीकरण की जरूरतें: श्रेणियों को मिलाकर जोखिम और रिटर्न को संतुलित किया जा सकता है।

5. कर निहितार्थ
लार्ज कैप फंड: 10 लाख रुपये से अधिक का दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ (LTCG) 1.25 लाख पर 12.5% कर लगता है।

मिड कैप फंड: लार्ज-कैप फंड के समान ही कराधान नियम लागू होते हैं।

स्मॉल कैप फंड: समान कर नियम, लेकिन उच्च लाभ कर योग्य राशि को बढ़ाते हैं।

करों को कम करने के लिए निकासी की योजना बनाएं।

6. तुलना के लिए इंडेक्स फंड के नुकसान
इंडेक्स फंड इंडेक्स को ट्रैक करते हैं और उनमें लचीलापन नहीं होता।

सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड बाजार में उतार-चढ़ाव के दौरान बेहतर प्रदर्शन करते हैं।

पेशेवर फंड मैनेजर बाजार के अवसरों का लाभ उठाने के लिए पोर्टफोलियो को समायोजित करते हैं।

बेहतर परिणामों के लिए प्रमाणित वित्तीय योजनाकार (सीएफपी) के माध्यम से सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड में निवेश करें।

7. डायरेक्ट फंड बनाम रेगुलर फंड
डायरेक्ट फंड कोई मार्गदर्शन या पेशेवर सहायता प्रदान नहीं करते हैं।

सीएफपी वाले रेगुलर फंड फंड चयन और निगरानी में विशेषज्ञता प्रदान करते हैं।

दीर्घकालिक धन सृजन के लिए अनुकूलन के लिए विशेषज्ञ प्रबंधन की आवश्यकता होती है।

जब तक आपको निवेश करने का अत्यधिक अनुभव न हो, डायरेक्ट फंड से बचें।

8. पेशेवर मार्गदर्शन के लाभ
सीएफपी आपके वित्तीय लक्ष्यों के साथ फंड को संरेखित करने में मदद करता है।

नियमित निगरानी सुनिश्चित करती है कि आपका पोर्टफोलियो बदलते बाजारों के अनुकूल हो।

विशेषज्ञ सलाह जोखिम को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करते हुए रिटर्न को अधिकतम कर सकती है।

9. लार्ज कैप फंड किसे चुनना चाहिए?
कम जोखिम सहन करने वाले निवेशक लार्ज-कैप फंड पसंद करते हैं।

रिटायरमेंट प्लानिंग या स्थिर आय की जरूरतों के लिए उपयुक्त।

आक्रामक विकास की तुलना में स्थिरता चाहने वालों के लिए आदर्श।

10. मिड कैप फंड किसे चुनना चाहिए?
अधिक रिटर्न के लिए मध्यम जोखिम लेने को तैयार निवेशक।

बच्चों की शिक्षा या धन सृजन जैसे दीर्घकालिक लक्ष्यों के लिए आदर्श।

अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने की चाह रखने वालों के लिए उपयुक्त।

11. स्मॉल कैप फंड किसे चुनना चाहिए?
उच्च विकास क्षमता चाहने वाले आक्रामक निवेशक।

10 साल से अधिक के दीर्घकालिक लक्ष्यों के लिए उपयुक्त।

अल्पकालिक लक्ष्यों या कम जोखिम वाले निवेशकों के लिए अनुशंसित नहीं।

12. विविधीकरण महत्वपूर्ण है
संतुलित विकास के लिए लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप फंड को मिलाएं।

विविधीकरण समग्र पोर्टफोलियो जोखिम को कम करता है।

यदि जोखिम सहन करने की क्षमता कम है तो लार्ज-कैप में अधिक निवेश करें।

उच्च विकास क्षमता के लिए मिड-कैप और स्मॉल-कैप आवंटन बढ़ाएँ।

13. नियमित रूप से समीक्षा और निगरानी करें
अपने पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का नियमित रूप से आकलन करें।

बदलते लक्ष्यों या बाजार स्थितियों के आधार पर आवंटन समायोजित करें।

अपने निवेशों को अनुकूलित और पुनर्संतुलित करने के लिए CFP से परामर्श करें।

अंतिम अंतर्दृष्टि
प्रत्येक म्यूचुअल फंड श्रेणी विशिष्ट उद्देश्यों और जोखिम प्रोफाइल को पूरा करती है। लार्ज-कैप फंड स्थिरता प्रदान करते हैं, मिड-कैप फंड विकास और जोखिम को संतुलित करते हैं, जबकि स्मॉल-कैप फंड उच्च विकास क्षमता प्रदान करते हैं। इन श्रेणियों में विविधता लाने से संतुलित रिटर्न और प्रबंधित जोखिम सुनिश्चित होते हैं। अपनी आवश्यकताओं के अनुरूप पोर्टफोलियो बनाने और प्रबंधित करने के लिए प्रमाणित वित्तीय योजनाकार के साथ काम करें।

सादर,

के. रामलिंगम, एमबीए, सीएफपी,

मुख्य वित्तीय योजनाकार,

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