प्रिय महोदय, मैं एक पीएमएस शुरू करना चाहता हूं लेकिन दोस्तों का कहना है कि एमएफ बेहतर हैं क्योंकि इक्विटी अस्थिर है। मैं अपने रिटायरमेंट से 15 साल दूर हूं और मजबूती से रिटायर होना चाहता हूं। मैं प्रति वर्ष औसतन 8% रिटर्न के साथ लगभग 50 लाख...

प्रिय महोदय, मैं एक पीएमएस शुरू करना चाहता हूं लेकिन दोस्तों का कहना है कि एमएफ बेहतर हैं क्योंकि इक्विटी अस्थिर है। मैं अपने रिटायरमेंट से 15 साल दूर हूं और मजबूती से रिटायर होना चाहता हूं। मैं प्रति वर्ष औसतन 8% रिटर्न के साथ लगभग 50 लाख सुरक्षित रूप से निवेश करना चाहता हूं। कृपया सलाह दें।

Ans: नमस्ते पैरी और मुझे लिखने के लिए धन्यवाद। यदि आप एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में इक्विटी में निवेश कर रहे हैं, चाहे वह पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाओं या इक्विटी म्यूचुअल फंड के माध्यम से हो, तो आपको अस्थिरता का सामना करना पड़ेगा। इक्विटी एक दीर्घकालिक निवेश है और 15 वर्षों में आपकी सेवानिवृत्ति अवधि के साथ, आप चक्रवृद्धि का लाभ उठा सकते हैं।

पीएमएस में न्यूनतम निवेश टिकट का आकार 50 लाख रुपये है। यदि आप पीएमएस के साथ जाना चुनते हैं, तो आपको अपना पूरा 50 लाख रुपये का कोष केवल एक पोर्टफोलियो प्रबंधन कंपनी के साथ निवेश करना होगा। जबकि कई पीएमएस कंपनियों ने बकाया रिटर्न दिया है, आपको अपने लिए सही पीएमएस का चयन करने में सक्षम होना होगा।

यदि आप म्यूचुअल फंड के साथ जाना चुनते हैं, तो आप किस्तों में निवेश करने की योजना बना सकते हैं और एक विविध पोर्टफोलियो बनाने के लिए विभिन्न योजनाओं और परिसंपत्ति प्रकारों में निवेश करने की लचीलापन रख सकते हैं, जिसे समय के साथ पुनर्संतुलित किया जा सकता है ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि आप अपने सेवानिवृत्ति लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए ट्रैक पर हैं।

आपको किसी प्रमाणित वित्तीय सलाहकार से सलाह लेने पर विचार करना चाहिए जो आपको सही पीएमएस या म्यूचुअल फंड चुनने में मदद कर सके।

Ans: यह एक महत्वपूर्ण तुलना है। PMS और इक्विटी म्यूचुअल फंड के बीच चयन करने के लिए गहन समझ की आवश्यकता होती है।

आइए इसे 360 डिग्री के दृष्टिकोण से देखें।

हम लागत, जोखिम, रिटर्न, संरचना, पारदर्शिता और उपयुक्तता जैसे प्रमुख पहलुओं का पता लगाएंगे।

मूल बातें समझना
PMS का मतलब पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाएँ हैं।

PMS इक्विटी में निवेश करने के लिए एक अनुकूलित सेवा है। इसे एक पेशेवर फंड मैनेजर द्वारा प्रबंधित किया जाता है।

इक्विटी म्यूचुअल फंड कई निवेशकों से पैसा इकट्ठा करते हैं और विविध इक्विटी में निवेश करते हैं।

इक्विटी म्यूचुअल फंड अधिक सख्ती से विनियमित होते हैं और इनमें बेहतर निवेशक सुरक्षा मानदंड होते हैं।

PMS में उच्च न्यूनतम निवेश की आवश्यकता होती है। आमतौर पर 50 लाख रुपये और उससे अधिक।

इक्विटी म्यूचुअल फंड को केवल 500 रुपये मासिक SIP के साथ शुरू किया जा सकता है।

दोनों का उपयोग दीर्घकालिक धन सृजन के लिए किया जा सकता है। लेकिन सभी के लिए समान रूप से उपयुक्त नहीं है।

एक प्रमाणित वित्तीय योजनाकार के रूप में, मैं अब सभी कोणों से दोनों विकल्पों का विश्लेषण करूँगा।

लागत और शुल्क तुलना
PMS शुल्क अधिक हैं। इसमें प्रबंधन शुल्क, लाभ-साझाकरण शुल्क, संरक्षक शुल्क शामिल हैं।

PMS अक्सर 2% वार्षिक प्रबंधन शुल्क लेता है। साथ ही बाधा दर से ऊपर 20% लाभ-साझाकरण।

ये उच्च शुल्क लंबे समय में आपके रिटर्न को खा सकते हैं।

इक्विटी म्यूचुअल फंड कम लागत संरचना के साथ आते हैं।

नियमित इक्विटी म्यूचुअल फंड में वितरक के लिए एक छोटा ट्रेल शुल्क होता है।

लेकिन कुल व्यय अनुपात PMS से बहुत कम है।

इक्विटी म्यूचुअल फंड में, शुल्क पारदर्शी होते हैं और SEBI द्वारा सीमित होते हैं।

PMS में, शुल्क व्यापक रूप से भिन्न होते हैं और उनका ठीक से खुलासा नहीं किया जा सकता है।

लंबी अवधि के चक्रवृद्धि के लिए, कम लागत आपको तेजी से बढ़ने में मदद करती है।

इसलिए, म्यूचुअल फंड लागत-दक्षता में उच्च स्कोर करते हैं।

जोखिम और पोर्टफोलियो विविधीकरण
PMS पोर्टफोलियो में आमतौर पर 15-20 स्टॉक होते हैं।

इससे एक केंद्रित जोखिम बनता है। जोखिम अधिक हो जाता है।

इक्विटी म्यूचुअल फंड में 40-70 स्टॉक होते हैं। इससे बेहतर विविधीकरण होता है।

PMS केवल एक थीम, सेक्टर या रणनीति में निवेश कर सकते हैं।

म्यूचुअल फंड अस्थिरता को कम करने के लिए रणनीतियों के मिश्रण का उपयोग करते हैं।

थीम गलत होने पर PMS पोर्टफोलियो खराब प्रदर्शन कर सकते हैं।

विविधीकरण और आंतरिक जोखिम नियंत्रण के कारण म्यूचुअल फंड स्थिरता प्रदान करते हैं।

म्यूचुअल फंड में जोखिम-समायोजित रिटर्न अक्सर बेहतर होता है।

म्यूचुअल फंड में स्पष्ट श्रेणियां और परिभाषित अधिदेश होते हैं।

PMS रणनीतियाँ हमेशा स्पष्ट रूप से परिभाषित नहीं होती हैं।

म्यूचुअल फंड में जोखिम को बेहतर तरीके से प्रबंधित किया जाता है, खासकर खुदरा निवेशकों के लिए।

पारदर्शिता और विनियमन
म्यूचुअल फंड SEBI द्वारा अत्यधिक विनियमित हैं।

NAV प्रतिदिन घोषित किया जाता है। पोर्टफोलियो का मासिक खुलासा किया जाता है।

व्यय अनुपात और फंड मैनेजर का प्रदर्शन पारदर्शी है।

PMS विनियमित है, लेकिन कम प्रकटीकरण आवश्यकताओं के साथ।

PMS रिपोर्ट दैनिक प्रकाशित नहीं की जाती हैं। NAV घोषित नहीं की जाती है।

हो सकता है कि आपको PMS में अपने वास्तविक समय के रिटर्न के बारे में हमेशा पता न हो।

म्यूचुअल फंड के साथ, आपके पास बेहतर दृश्यता और ट्रैकिंग होती है।

विनियमन म्यूचुअल फंड में अनुशासन और निवेशक सुरक्षा सुनिश्चित करता है।

गवर्नेंस के दृष्टिकोण से म्यूचुअल फंड अधिक सुरक्षित हैं।

दीर्घकालिक विकास के लिए पारदर्शिता बहुत मायने रखती है।

न्यूनतम निवेश और लिक्विडिटी
PMS को शुरू करने के लिए न्यूनतम 50 लाख रुपये की आवश्यकता होती है।

अधिकांश भारतीय परिवारों के लिए उपयुक्त नहीं है।

इक्विटी म्यूचुअल फंड 500 रुपये प्रति माह से निवेश की अनुमति देते हैं।

यह वेतनभोगी और छोटे निवेशकों के लिए भी उपयुक्त है।

PMS में 1-3 साल के लिए लॉक-इन अवधि या एग्जिट लोड होता है।

लिक्विडिटी कम होती है। रिडेम्पशन में कई दिन लग सकते हैं।

इक्विटी म्यूचुअल फंड को कभी भी बेचा जा सकता है।

रिडेम्पशन मनी आमतौर पर 2-3 कार्य दिवसों में क्रेडिट हो जाती है।

अगर आपको कभी भी पैसे की जरूरत पड़ सकती है, तो म्यूचुअल फंड अधिक लचीले होते हैं।

बच्चे की शिक्षा या रिटायरमेंट जैसे वित्तीय लक्ष्यों के लिए लचीलापन मायने रखता है।

प्रदर्शन और रिटर्न की संभावना
PMS कभी-कभी म्यूचुअल फंड को मात दे सकता है।

लेकिन इसमें जोखिम और लागत अधिक होती है।

म्यूचुअल फंड में, प्रदर्शन लंबी अवधि में एक जैसा रहता है।

शीर्ष म्यूचुअल फंड ने फीस के बाद भी PMS को पछाड़ दिया है।

दोनों में फंड मैनेजर का अनुभव महत्वपूर्ण है।

लेकिन म्यूचुअल फंड में जोखिम प्रबंधन टीमें सख्त होती हैं।

म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन को सार्वजनिक डोमेन में ट्रैक किया जा सकता है।

PMS विस्तृत प्रदर्शन को सार्वजनिक रूप से प्रकट नहीं करता है।

PMS में आप केवल तिमाही रिपोर्ट पर निर्भर रहेंगे।

पिछला रिटर्न कोई गारंटी नहीं है। लेकिन पारदर्शिता आपको निर्णय लेने में मदद करती है।

कराधान कोण
PMS में, पूंजीगत लाभ कर का भुगतान सीधे निवेशक द्वारा किया जाता है।

आपको PMS से विस्तृत पूंजीगत लाभ विवरण मिलेगा।

लेकिन कर की गणना और दाखिल करना आपकी जिम्मेदारी है।

म्यूचुअल फंड में, कर सरल है।

म्यूचुअल फंड हाउस आपके लाभ को स्पष्ट रूप से काटते हैं और रिपोर्ट करते हैं।

समेकित CAS रिपोर्ट के साथ कर दाखिल करना आसान हो जाता है।

अप्रैल 2024 से, इक्विटी म्यूचुअल फंड 1.25 लाख रुपये से अधिक LTCG पर 12.5% कर लगाते हैं।

STCG पर 20% कर लगता है। डेट फंड पर आपके स्लैब के अनुसार कर लगता है।

पीएमएस कराधान में पूंजीगत लाभ के समान नियम लागू होते हैं।

लेकिन पीएमएस में कर दाखिल करने का बोझ अधिक होता है।

परिचालन में आसानी और निगरानी
म्यूचुअल फंड को मोबाइल ऐप या वेबसाइट पर ट्रैक किया जा सकता है।

आप एसआईपी, एसटीपी, एसडब्ल्यूपी के माध्यम से आसानी से निवेश कर सकते हैं।

म्यूचुअल फंड के साथ पोर्टफोलियो समीक्षा, पुनर्संतुलन आसान है।

पीएमएस को ऑफ़लाइन दस्तावेज़ीकरण और रिलेशनशिप मैनेजर फ़ॉलो-अप की आवश्यकता होती है।

पोर्टफोलियो निगरानी के लिए आपकी अधिक भागीदारी की आवश्यकता होती है।

म्यूचुअल फंड स्वचालित अलर्ट और मासिक विवरण देते हैं।

आप लक्ष्य-आधारित निवेश और स्वचालित एसआईपी सेट कर सकते हैं।

पीएमएस कामकाजी पेशेवरों के लिए कम अनुकूल है।

म्यूचुअल फंड डिजिटल सुविधा और स्वचालन का समर्थन करते हैं।

यह आपको अनुशासित रहने में मदद करता है।

व्यवहार संबंधी कारक और निवेशक अनुशासन
अधिकांश निवेशक बाजार की टाइमिंग और भावनात्मक निर्णयों से जूझते हैं।

म्यूचुअल फंड लंबी अवधि की आदतें बनाने के लिए एसआईपी का उपयोग करते हैं।

एसआईपी टाइमिंग जोखिम को कम करते हैं और अनुशासन को बढ़ावा देते हैं।

पीएमएस एसआईपी की अनुमति नहीं देता है।

आपको एकमुश्त निवेश करना होगा। इससे समय जोखिम बढ़ जाता है।

बाजार में गिरावट के दौरान, PMS निवेशक अधिक घबराते हैं।

म्यूचुअल फंड निवेशक जो निवेशित रहते हैं, उन्हें बेहतर परिणाम मिलते हैं।

म्यूचुअल फंड में नियमित निवेश और परिसंपत्ति आवंटन आसान होता है।

व्यवहारिक अनुशासन दीर्घकालिक विकास के लिए महत्वपूर्ण है।

म्यूचुअल फंड PMS की तुलना में इसका बेहतर समर्थन करते हैं।

इंडेक्स फंड बनाम सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड
कुछ लोग PMS की तुलना इंडेक्स फंड से भी करते हैं।

इंडेक्स फंड निष्क्रिय होते हैं। वे इंडेक्स की नकल करते हैं।

वे बाजार में होने वाले बदलावों पर प्रतिक्रिया नहीं करते।

भारत में, बाजार अभी भी अक्षम है।

सक्रिय फंड शोध का उपयोग कर सकते हैं और इंडेक्स को मात दे सकते हैं।

इंडेक्स फंड नए क्षेत्रों या रुझानों के साथ तालमेल बिठाने में धीमे होते हैं।

सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड बेहतर अल्फा का लक्ष्य रखते हैं।

PMS और म्यूचुअल फंड दोनों सक्रिय हो सकते हैं।

इनमें से, इक्विटी म्यूचुअल फंड कम लागत के साथ सक्रिय रणनीति प्रदान करते हैं।

इसलिए, सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड दीर्घकालिक विकास के लिए बेहतर हैं।

डायरेक्ट म्यूचुअल फंड बनाम रेगुलर म्यूचुअल फंड
कुछ निवेशक लागत बचाने के लिए डायरेक्ट फंड चुनते हैं।

लेकिन डायरेक्ट फंड के साथ कोई सलाहकार सहायता नहीं मिलती।

आपको मार्गदर्शन, निगरानी, पुनर्संतुलन और लक्ष्य नियोजन की कमी खलेगी।

कई निवेशक डायरेक्ट ऑप्शन में गलत फंड चुनते हैं।

गलत एसेट एलोकेशन आपके रिटर्न को नुकसान पहुंचा सकता है।

सर्टिफाइड फाइनेंशियल प्लानर के जरिए रेगुलर प्लान बेहतर परिणाम देते हैं।

रेगुलर प्लान में छोटी ट्रेल फीस सेवा के लायक है।

एक सीएफपी आपको लक्ष्यों के लिए फंड की समीक्षा और पुनर्संरेखण करने में मदद करता है।

लंबी अवधि का विकास सही मार्गदर्शन पर अधिक निर्भर करता है।

सिर्फ़ कम लागत पर नहीं।

अंतिम अंतर्दृष्टि
PMS उन HNI के लिए उपयुक्त है जो इक्विटी मार्केट को अच्छी तरह समझते हैं।

PMS को ज़्यादा जोखिम उठाने की क्षमता और एकमुश्त फंड की ज़रूरत होती है।

ज़्यादातर निवेशकों के लिए इक्विटी म्यूचुअल फंड बेहतर होते हैं।

म्यूचुअल फंड लागत-दक्षता, पारदर्शिता, लिक्विडिटी और लक्ष्य संरेखण प्रदान करते हैं।

म्यूचुअल फंड ऑटोमेशन, निगरानी और व्यवहारिक अनुशासन में भी मदद करते हैं।

PMS पिछले रिटर्न के साथ आकर्षक हो सकता है। लेकिन सभी के लिए उपयुक्त नहीं है।

प्रमाणित वित्तीय योजनाकार की मदद से, म्यूचुअल फंड दीर्घकालिक विकास प्रदान करते हैं।

वे सेवानिवृत्ति, बच्चों की शिक्षा, धन सृजन और कर-दक्षता के लिए भी उपयुक्त हैं।

अपने निवेश को लक्ष्य-आधारित और विविधतापूर्ण रखें।

सालाना समीक्षा करें और धैर्यपूर्वक निवेशित रहें।

दीर्घकालिक वित्तीय स्वतंत्रता बनाने का यह सबसे अच्छा तरीका है।

सादर,

के. रामलिंगम, एमबीए, सीएफपी,

मुख्य वित्तीय योजनाकार,

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