मैं एक प्रॉपर्टी खरीदने की योजना बना रहा हूँ और इसके लिए मेरा बैंक एक पर्सनल लोन दे रहा है, जिसमें वे 36 महीने की अवधि के लिए 10 लाख रुपये देंगे और 36 महीने के अंत में 11 लाख 60 हज़ार रुपये वापस करने होंगे। मेरे पास म्यूचुअल फंड है, तो कौन सा विकल्प बेहतर होगा, लोन लेना या 10 प्रतिशत रिटर्न (ROI) वाला म्यूचुअल फंड भुनाना। कृपया सलाह दें।

Ans: आप निर्णय लेने से पहले दोनों विकल्पों की तुलना करके समझदारी से सोच रहे हैं। कई लोग भावुक होकर लोन लेते हैं। आप इसके बजाय आंकड़ों और तर्क का विश्लेषण कर रहे हैं। यह वित्तीय सोच में परिपक्वता को दर्शाता है। एक प्रमाणित वित्तीय योजनाकार के रूप में, मैं इस संतुलित दृष्टिकोण की सराहना करता हूँ।

"अपनी स्थिति को समझना"

आप एक संपत्ति खरीदना चाहते हैं। इसके लिए, आपका बैंक 36 महीनों के लिए 10 लाख रुपये का पर्सनल लोन देता है। आप तीन साल के अंत में 11.6 लाख रुपये चुकाएँगे। यानी आपको 1.6 लाख रुपये अतिरिक्त देने होंगे। यह आपकी कुल ब्याज लागत है। आपके पास म्यूचुअल फंड निवेश भी हैं जो प्रति वर्ष लगभग 10% रिटर्न कमा रहे हैं। इसलिए, आप जानना चाहते हैं कि क्या अपने फंड को भुनाना या लोन लेना बेहतर है।

आइए दोनों विकल्पों का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करें।

"लोन विकल्प का मूल्यांकन"

पर्सनल लोन एक असुरक्षित लोन होता है। इसलिए, ब्याज दर आमतौर पर अधिक होती है। आपके मामले में, 10 लाख रुपये पर 3 वर्षों में 1.6 लाख रुपये की लागत लगभग 5.3% प्रति वर्ष की साधारण दर से बैठती है। लेकिन वास्तविक वार्षिक दर या प्रभावी लागत, कम बैलेंस पर विचार करने पर, लगभग 9-10% हो सकती है।

बैंक ऋण पर प्रोसेसिंग शुल्क, दस्तावेज़ीकरण शुल्क और कभी-कभी बीमा शुल्क भी लेते हैं। ये लागतें आपके कुल खर्च को बढ़ा देती हैं। इसलिए, भले ही साधारण गणना सस्ती लगे, आपका कुल खर्च ज़्यादा होगा।

आपको यह भी याद रखना चाहिए कि ऋण की ईएमआई अनिवार्य है। चाहे कुछ भी हो जाए, आपको हर महीने भुगतान करना ही होगा। इससे आपकी लचीलापन कम हो जाती है। अगर कोई आपात स्थिति आती है, तो भी आपको बैंक को भुगतान करना होगा।

म्यूचुअल फंड विकल्प का मूल्यांकन

आपका म्यूचुअल फंड 10% रिटर्न दे रहा है। इसका मतलब है कि आपका पैसा कुशलता से काम कर रहा है। यह लगातार बढ़ रहा है और मुद्रास्फीति को मात दे रहा है। अगर आप संपत्ति खरीदने के लिए अभी भुनाते हैं, तो आपका रिटर्न तुरंत बंद हो जाएगा। इसके अलावा, अगर म्यूचुअल फंड इक्विटी-आधारित है, तो आपको पूंजीगत लाभ कर का भुगतान करना पड़ सकता है।

इक्विटी म्यूचुअल फंड के मामले में, अगर आपने उन्हें एक साल से ज़्यादा समय तक रखा है, तो किसी वित्तीय वर्ष में 1.25 लाख रुपये से ज़्यादा के किसी भी लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन्स पर 12.5% ​​टैक्स लगेगा। अगर आप एक साल के अंदर रिडीम करते हैं, तो शॉर्ट-टर्म गेन्स पर 20% टैक्स लगेगा। डेट म्यूचुअल फंड के मामले में, शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म गेन्स, दोनों पर आपके इनकम टैक्स स्लैब के हिसाब से टैक्स लगता है।

इसलिए, आपको यह ज़रूर देखना चाहिए कि आपने अपने फंड को कितने समय तक रखा है। टैक्स के कारण रिडीम करना जितना लगता है, उससे ज़्यादा महंगा हो सकता है।

दोनों विकल्पों की तुलना

आइए दोनों विकल्पों पर अलग-अलग नज़र डालें -

अगर आप लोन लेते हैं, तो आपको प्रभावी रूप से लगभग 9-10% प्रति वर्ष ब्याज देना होगा।
- आपका म्यूचुअल फंड 10% प्रति वर्ष कमाता है।
- टैक्स के बाद, आपका वास्तविक म्यूचुअल फंड रिटर्न लगभग 8-9% तक गिर सकता है।
- इसलिए, दोनों के आंकड़े लगभग एक जैसे ही लगते हैं।

हालाँकि, वित्तीय निर्णय केवल संख्याओं पर निर्भर नहीं होते। हमें नकदी प्रवाह, तरलता, जोखिम और मन की शांति पर भी ध्यान देना चाहिए।

यदि आप म्यूचुअल फंड को पूरी तरह से भुना लेते हैं, तो आप चक्रवृद्धि ब्याज की शक्ति खो देते हैं। आप अपने आपातकालीन बफर को भी कम कर देते हैं। एक बार जब वह पैसा संपत्ति में इस्तेमाल हो जाता है, तो वह तरल नहीं रह जाता। आप उसे आसानी से वापस नहीं पा सकते। दूसरी ओर, यदि आप ऋण लेते हैं, तो आपके निवेश बढ़ते रहते हैं। आप अपनी दीर्घकालिक योजना को बरकरार रखते हैं।

लेकिन, ऋण के साथ निश्चित ईएमआई जुड़ जाती हैं। यदि आपकी आय स्थिर है और आपके पास पर्याप्त मासिक अधिशेष है, तो ईएमआई आपको तनाव नहीं देगी। तब ऋण का प्रबंधन किया जा सकता है। लेकिन यदि आपकी आय अनिश्चित है या आपके पास पहले से ही ईएमआई हैं, तो अधिक ऋण दबाव पैदा कर सकता है।

भावनात्मक आराम का आकलन

पैसे के फैसलों के भावनात्मक पहलू भी होते हैं। कुछ लोग ऋण से बचने पर शांति महसूस करते हैं। कुछ लोग निवेश को अपरिवर्तित रखने और धीरे-धीरे चुकाने में सहज महसूस करते हैं। आपको वह चुनना चाहिए जो आपको बेहतर भावनात्मक आराम दे।

यदि आपको ऋण मुक्त होने से मानसिक राहत मिलती है, तो अपने म्यूचुअल फंड को भुनाना बेहतर है। लेकिन अगर आप नकदी और निरंतर वृद्धि को महत्व देते हैं, तो ऋण लेना बेहतर है।

"अवसर लागत का मूल्यांकन"

यहाँ अवसर लागत वह प्रतिफल है जो आप अपने फंड को भुनाने पर खो देते हैं। मान लीजिए कि आपका म्यूचुअल फंड 10% प्रतिफल देना जारी रखता है। तीन वर्षों में, 10 लाख रुपये कर-पूर्व लगभग 13.3 लाख रुपये हो सकते हैं। यदि आप अभी भुनाते हैं, तो आप उस संभावित लाभ को खो देते हैं।

यदि ऋण की लागत आपको तीन वर्षों में कुल 1.6 लाख रुपये पड़ती है, तो यह आपके संभावित फंड वृद्धि से कम प्रतीत होता है। इसका अर्थ है कि फंड को निवेशित रखने से और भी अधिक धन अर्जित किया जा सकता है। लेकिन यह बाजार के प्रदर्शन पर निर्भर करता है। इक्विटी रिटर्न की गारंटी नहीं होती।

इसलिए, यदि आपका म्यूचुअल फंड इक्विटी-आधारित है, तो आपको जोखिम सहनशीलता का आकलन करना चाहिए। यदि ऋण लेने के तुरंत बाद बाजार गिरता है, तो आपको ईएमआई और कम पोर्टफोलियो मूल्य, दोनों का सामना करना पड़ेगा।

"तरलता और सुरक्षा कारक"

तरलता वह है जिससे आप ज़रूरत के समय आसानी से धन प्राप्त कर सकते हैं। म्यूचुअल फंड उच्च तरलता प्रदान करते हैं। लेकिन एक बार संपत्ति के लिए भुनाने के बाद, वह तरलता समाप्त हो जाती है।

ईएमआई के कारण ऋण तरलता को कम करते हैं। यदि आपकी नौकरी या व्यवसाय से आय स्थिर है, तो ईएमआई ठीक है। यदि नहीं, तो यह नकदी प्रवाह की सुरक्षा को प्रभावित कर सकती है।

इसलिए, आपकी सुरक्षा केवल रिटर्न पर ही नहीं, बल्कि आय की स्थिरता पर भी निर्भर करती है।

"360-डिग्री दृष्टिकोण से मूल्यांकन"

संपत्ति की खरीदारी से आपके वित्तीय तंत्र में कोई व्यवधान नहीं आना चाहिए। सेवानिवृत्ति, बच्चों की शिक्षा या वित्तीय स्वतंत्रता जैसे दीर्घकालिक लक्ष्यों के लिए आपके निवेश में वृद्धि जारी रहनी चाहिए।

यदि आपका म्यूचुअल फंड आपकी दीर्घकालिक धन योजना का हिस्सा है, तो उसे संपत्ति के लिए भुनाने से उन लक्ष्यों में देरी हो सकती है।

यदि संपत्ति खरीदना भावनात्मक या व्यावहारिक रूप से बहुत महत्वपूर्ण है (उदाहरण के लिए, आपका पहला घर या पारिवारिक सुख), तो आप म्यूचुअल फंड भुनाने से कुछ हिस्सा आवंटित कर सकते हैं और शेष राशि एक छोटे ऋण के माध्यम से प्राप्त कर सकते हैं। इससे दोनों पक्षों का संतुलन बना रहता है।

"कराधान और नकदी प्रवाह का प्रभाव"

जब आप म्यूचुअल फंड भुनाते हैं, तो कर आपके लाभ का एक हिस्सा खा सकता है। भले ही ऋण महंगा लगता हो, लेकिन चुकाने पर उस पर कोई कर नहीं लगता। इसलिए, कर-पश्चात लागत की तुलना थोड़ी अलग होती है।

अगर आप उच्च टैक्स स्लैब में हैं, तो डेट म्यूचुअल फंड से निवेश निकालना कम कारगर हो जाता है क्योंकि लाभ पर आपकी स्लैब दर के अनुसार कर लगेगा।

ऐसे में, अल्पकालिक ऋण लेना आर्थिक रूप से बेहतर लग सकता है।

"दीर्घकालिक संपत्ति प्रभाव"

अगर आप लंबी अवधि के लिए म्यूचुअल फंड में निवेश जारी रखते हैं, तो इसका प्रभाव बहुत अच्छा होता है। कंपाउंडिंग तब सबसे अच्छा काम करती है जब पैसा लंबे समय तक बिना छुए रखा जाए। तीन साल का ब्रेक भी आपके धन सृजन को कम कर सकता है।

एक प्रमाणित वित्तीय योजनाकार हमेशा कंपाउंडिंग को बनाए रखने का लक्ष्य रखता है। अगर आपकी ईएमआई क्षमता इसका समर्थन करती है, तो अपने म्यूचुअल फंड निवेश जारी रखें और एक मध्यम ऋण लें। इस तरह, आपकी दीर्घकालिक संपत्ति बढ़ती है और साथ ही आप अपने संपत्ति लक्ष्य को पूरा करते हैं।

"ऋण विकल्प में जोखिम"

हालांकि ऋण निवेश को बरकरार रखता है, फिर भी इसमें जोखिम होते हैं।

"ईएमआई में देरी या चूक आपके क्रेडिट स्कोर को नुकसान पहुंचा सकती है।
"नौकरी छूटने या आय में कमी से ईएमआई भुगतान मुश्किल हो सकता है।
"ब्याज दरें ज़्यादातर निश्चित होती हैं, लेकिन अन्य शुल्क बढ़ सकते हैं।

आपको अपने कुल ऋण-से-आय अनुपात की जाँच करनी चाहिए। कोशिश करें कि ईएमआई आपके घर ले जाने वाले वेतन के 35-40% से कम रहे।

"रिडेम्पशन विकल्प में जोखिम"

अगर आप अपने म्यूचुअल फंड को रिडीम करते हैं, तो आपको बाद में पछताना पड़ सकता है। रिडेम्पशन के बाद बाज़ार में अच्छा रिटर्न मिल सकता है। आप उस वृद्धि को गँवा देंगे।

इसके अलावा, उस पैसे को प्रॉपर्टी में लगाने के बाद, आपकी तरलता कम हो जाती है। आप उस संपत्ति को बेचे बिना आसानी से नकदी में नहीं बदल सकते।

आप विविधीकरण भी खो देते हैं। म्यूचुअल फंड विभिन्न क्षेत्रों में तरलता और विविधीकरण प्रदान करते हैं। प्रॉपर्टी केवल एक ही संपत्ति में निवेश का अवसर प्रदान करती है।

"व्यवहारिक प्रभाव का मूल्यांकन"

व्यवहारिक अनुशासन महत्वपूर्ण है। बहुत से लोग यह सोचकर म्यूचुअल फंड रिडीम करते हैं कि वे बाद में फिर से निवेश करेंगे, लेकिन अक्सर ऐसा नहीं करते। एक बार उस पैसे का इस्तेमाल हो जाने के बाद, निवेश को फिर से शुरू करना मुश्किल हो जाता है।

इसलिए, अगर आप अभी रिडीम करते हैं, तो आप निवेश को फिर से शुरू करने में देरी कर सकते हैं, और इससे धन वृद्धि में देरी होती है।

निश्चित ईएमआई के कारण ऋण वित्तीय अनुशासन लागू करते हैं। इससे निरंतर भुगतान और निवेश में भविष्य में वृद्धि सुनिश्चित होती है।

"दोनों रास्तों का विश्लेषणात्मक दृष्टिकोण"

"म्यूचुअल फंड भुनाने से बिना कर्ज के तुरंत स्वामित्व मिलता है, लेकिन दीर्घकालिक संपत्ति कम हो जाती है।
"ऋण लेने से संपत्ति सृजन तो होता रहता है, लेकिन ईएमआई का दबाव बढ़ जाता है।

यदि आपका मासिक नकदी प्रवाह मजबूत है, तो दूसरा रास्ता (ऋण) बेहतर है। यदि आपका नकदी प्रवाह सीमित है, तो आंशिक मोचन और आंशिक ऋण बेहतर है।

"छिपी हुई लागतें और वास्तविक रिटर्न"

ऋण की ईएमआई ही एकमात्र लागत नहीं है। इसमें प्रोसेसिंग शुल्क, दस्तावेज़ीकरण और ब्याज पर जीएसटी भी शामिल है। इसी तरह, यदि म्यूचुअल फंड को जल्दी भुनाया जाता है, तो उस पर भी कराधान और निकास भार लगता है।

इसलिए, कर-पश्चात और प्रभार-पश्चात कुल आंकड़ों की तुलना करें। इससे एक बेहतर तुलना मिलती है।

"स्मार्ट मध्य मार्ग"

आप एक मिश्रित दृष्टिकोण पर विचार कर सकते हैं। अपने म्यूचुअल फंड का एक छोटा हिस्सा भुनाएँ और एक छोटा ऋण लें। इससे ईएमआई का दबाव कम होता है और कुछ फंड चक्रवृद्धि ब्याज पर भी बने रहते हैं। यह जोखिम और तरलता को संतुलित करता है।

यह दृष्टिकोण पूंजीगत लाभ पर कर के बहिर्वाह को भी कम करता है क्योंकि आप केवल आंशिक रूप से ही इसे भुनाते हैं।

"ऋण प्रबंधन पर अंतर्दृष्टि"

ऋण तब उपयोगी होता है जब यह किसी मूल्यवान या आवश्यक संपत्ति के निर्माण में मदद करता है। लेकिन व्यक्तिगत ऋणों का उपयोग सावधानी से किया जाना चाहिए क्योंकि वे असुरक्षित होते हैं। यदि आप चूक करते हैं, तो यह सीधे आपके क्रेडिट इतिहास को प्रभावित करता है।

यदि आपका लक्ष्य संपत्ति खरीदना कोई आवश्यक नहीं है, तो उच्च लागत वाले व्यक्तिगत ऋण लेने से बचें। प्रतीक्षा करें, बचत करें और बेहतर योजना बनाएँ।

"एक प्रमाणित वित्तीय योजनाकार की भूमिका"

एक प्रमाणित वित्तीय योजनाकार आपके निर्णयों को आपके जीवन लक्ष्यों के साथ संरेखित करने में मदद करता है। वे न केवल संख्याओं का मूल्यांकन करते हैं, बल्कि आपके भावनात्मक आराम, कर प्रभाव, बीमा कवरेज और सेवानिवृत्ति योजना का भी मूल्यांकन करते हैं।

यदि आप किसी ऐसे व्यक्ति के साथ काम करते हैं, तो आप एक संपूर्ण रणनीति बना सकते हैं जहाँ आपका घर खरीदना, निवेश, सुरक्षा और तरलता, सभी संतुलित रहें।

"वित्तीय नियोजन परिप्रेक्ष्य"

संपत्ति खरीदना एक वित्तीय और भावनात्मक निर्णय है। आपको अल्पकालिक आराम के लिए अपनी दीर्घकालिक वित्तीय स्वतंत्रता को प्रभावित नहीं करना चाहिए।

सुनिश्चित करें कि आपके पास "
– कम से कम 6 महीने के खर्चों के लिए पर्याप्त आपातकालीन निधि।
– स्वास्थ्य और टर्म बीमा कवरेज।
– भविष्य के लक्ष्यों के लिए निरंतर SIP।
इनके बरकरार रहने के बाद ही आपको नया ऋण या संपत्ति खरीदने का निर्णय लेना चाहिए।

» अंतिम अंतर्दृष्टि

आप निर्णय लेने से पहले समझदारी से सोच रहे हैं। अगर आपकी आय स्थिर है और ईएमआई आपके अन्य लक्ष्यों में बाधा नहीं डालेगी, तो ऋण लेना और अपने म्यूचुअल फंड जारी रखना अधिक फायदेमंद हो सकता है।

अगर आप मन की शांति चाहते हैं और ऋण पसंद नहीं करते, तो अपने फंड को भुनाएँ और ऋण मुक्त रहें।

आप एक संतुलित रास्ता भी चुन सकते हैं—आंशिक ऋण, आंशिक मोचन। इससे नकदी और आराम दोनों बरकरार रहेंगे।

हमेशा पूरी तस्वीर देखें—नकदी प्रवाह, कराधान, नकदी, लक्ष्य और भावनात्मक आराम। केवल संख्याएँ वित्तीय सफलता तय नहीं करतीं। सही संतुलन और अनुशासित योजना ही तय करती है।

सादर,

के. रामलिंगम, एमबीए, सीएफपी,

मुख्य वित्तीय योजनाकार,

www.holisticinvestment.in

https://www.youtube.com/@HolisticInvestment