मेरे म्यूचुअल फंड में 30 लाख की वृद्धि हुई है। क्या मुझे वृद्धि को वापस लेना चाहिए और अपना आधार बढ़ाने के लिए उसी या किसी अन्य फंड की यूनिट खरीदनी चाहिए? क्या यह एक बुद्धिमानी वाली रणनीति है?

Ans: आपके म्यूचुअल फंड की वृद्धि पर बधाई! यह वित्तीय नियोजन के प्रति आपकी प्रतिबद्धता का प्रमाण है। अब, वृद्धि को वापस लेने और फिर से निवेश करने का निर्णय एक महत्वपूर्ण निर्णय है। दार्शनिक पहलू पर विचार करें—वृद्धि प्रगति को दर्शाती है, लेकिन क्या इस वृद्धि को फिर से निवेश करना और पोषित करना या नकद निकालना और संभावित रूप से गति खोना बुद्धिमानी है? एक प्रमाणित वित्तीय योजनाकार के रूप में, मैं आपसे अपने दीर्घकालिक लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता पर विचार करने का आग्रह करता हूं। वृद्धि को फिर से निवेश करने से आपका आधार बढ़ सकता है, जो संभावित रूप से वित्तीय स्वतंत्रता की ओर आपकी यात्रा को तेज कर सकता है। हालांकि, बाजार में उतार-चढ़ाव के जोखिम और विविधीकरण की आवश्यकता के खिलाफ इसे तौलना महत्वपूर्ण है। आइए एक साथ खोज करें—अपनी उपलब्धियों के लिए प्रशंसा को विवेकपूर्ण वित्तीय निर्णयों के साथ संतुलित करना आपके वित्तीय भविष्य को सुरक्षित करने की कुंजी है।

Ans: You've made significant strides in your investment journey, achieving good returns. Your investments in regular mutual funds have delivered an XIRR between 15% to 22%, which is commendable. This indicates that your fund selection strategy has worked well.

The XIRR of 22% in HDFC Mid Cap and 21% in Franklin Smaller Companies shows a strong performance in mid and small-cap funds.

Aditya Birla Sunlife Frontline Equity and ICICI Prudential ELSS are more conservative, delivering around 15% returns, which are still decent, given the nature of large-cap and tax-saving funds.

The Mirae Asset Large & Mid Cap fund is balanced and performing well, with an XIRR of 21%.

Shifting from regular funds to direct funds is a natural thought, especially when you see higher returns in some of your self-selected investments. Let’s discuss this in detail.

Regular vs Direct Funds: Advantages of Staying in Regular Funds
It’s tempting to switch to direct mutual funds as they offer lower expense ratios, which can lead to slightly higher returns. However, you must weigh the pros and cons carefully.

Benefits of Regular Funds
Professional Guidance: Regular funds come with the support of an MFD (Mutual Fund Distributor) with CFP credentials. This ensures professional management of your portfolio, aligning your investments with long-term goals like retirement, education, or other life events.

Rebalancing Advice: A certified financial planner can provide valuable input on rebalancing your portfolio. They help ensure you don't get overexposed to high-risk sectors or underperforming funds.

Tax Efficiency: CFPs can offer advice on the tax implications of redeeming your funds, ensuring you don’t end up paying unnecessary taxes.

Behavioral Support: It is easy to get swayed by market volatility or make emotional decisions. With a CFP, you get disciplined investing and objective advice to prevent such pitfalls.

Drawbacks of Direct Funds
Self-Management: You must monitor and manage your investments yourself. This requires constant attention to market trends and portfolio performance.

Tax Complications: Managing tax efficiency and understanding the implications of every redemption becomes your responsibility.

Time-Consuming: If you are handling everything yourself, you may need to spend hours tracking the market and researching funds, which might be difficult considering your work or personal commitments.

Hidden Costs: While direct funds may have lower expense ratios, you could end up losing out due to lack of expert advice. Missed opportunities for rebalancing, avoiding taxes, or market corrections can cost you more than the 0.5%-1% saved on expenses.

Conclusion on Switching to Direct Funds
It’s clear that while direct funds may appear more cost-effective, the added value of professional advice and financial planning with regular funds can outweigh the small cost differences. The disciplined and guided approach will help you achieve higher returns over time and reduce risks from market volatility.

Enhancing Your Regular Mutual Fund Portfolio
Since you've already stopped investing in these funds, let's explore how you can grow your portfolio.

Review Existing Investments
Mid and Small-Cap Funds: These have done well for you with an XIRR of over 20%. Consider keeping your mid-cap and small-cap exposure intact, but periodically review fund performance.

Large-Cap and ELSS Funds: While large-cap funds like Aditya Birla Sunlife Frontline have delivered lower returns, they are stable. ELSS funds have given decent tax-saving benefits alongside reasonable returns. You might want to continue holding these, but avoid adding fresh investments into underperforming funds.

Asset Allocation Strategy
A well-diversified portfolio can balance risks and rewards. Here's how you can improve your asset allocation:

Increase Small-Cap and Mid-Cap Allocation: Given your experience, you may want to increase your exposure to mid-cap and small-cap funds. These funds provide high-growth potential, but with increased volatility. Allocating 30-40% of your equity investments to this sector can help capture growth opportunities over the long term.

Balance with Large-Cap and Multi-Cap Funds: Continue with a moderate allocation to large-cap and multi-cap funds to provide stability. These funds offer less volatility, especially in a turbulent market. A 20-30% allocation in these funds is recommended for steady long-term growth.

Add Hybrid Funds for Stability: Hybrid funds can balance risk and return by investing in both equity and debt. Consider adding balanced hybrid funds to smooth out market volatility, especially as markets fluctuate.

Tax Efficiency and Strategic Withdrawals
You must also consider the tax implications of your investments:

Capital Gains on Equity Funds: Long-term capital gains (LTCG) above Rs 1.25 lakh are taxed at 12.5%. Short-term capital gains are taxed at 20%. Plan withdrawals strategically to optimize tax impact. Avoid selling large chunks that result in high taxes.

Tax-Saving ELSS: Keep using ELSS funds for tax-saving purposes. If you hold them for the mandatory lock-in period of three years, you will also avoid short-term capital gains tax.

Rebalancing Your Portfolio
You’ve done well with your regular mutual funds, but rebalancing is key. Consider the following:

Periodic Reviews: Regularly review the performance of your funds with the help of a CFP. If a fund is underperforming for a prolonged period, it might be time to switch.

Lock-in Strategy: Don’t be hasty in exiting funds that are temporarily underperforming. Many funds go through rough phases, but long-term trends are more important than short-term hiccups.

Partial Redemption: If a fund is overexposed or giving high returns, consider redeeming partially to lock in profits. Reinvest those profits in new opportunities.

Investing in Tax Saver ELSS Funds
You've seen great results from the Mirae Asset ELSS with 24% XIRR, and the Axis Small Cap with 30% XIRR. These numbers indicate that your choice of funds is excellent.

Continue Investing in ELSS: These tax-saving funds are effective in not only reducing your tax liability but also generating strong returns. They have a three-year lock-in, which encourages disciplined long-term investing.

Small-Cap Focus: You have already tasted success with small-cap funds like Axis Small Cap. Consider increasing your small-cap allocation. But remember that small-cap investments are high risk, high reward. Avoid putting more than 30% of your total portfolio into small caps.

Systematic Withdrawal and Fresh Investments
Switch Gradually: If you decide to move to direct funds (though I recommend staying in regular funds), switch gradually. A phased approach minimizes the impact of market fluctuations. Consider setting up a systematic withdrawal plan (SWP) to redeem slowly and avoid large tax liabilities.

Fresh Investments: Any fresh investments should be directed towards funds that align with your long-term goals. Avoid adding more to underperforming funds.

Final Insights
You've shown an impressive understanding of the market and mutual funds. The transition from regular to direct funds might seem tempting but comes with added responsibilities and risks. I suggest you stay with regular funds under the guidance of a Certified Financial Planner.

Review and rebalance your portfolio regularly to keep it aligned with your financial goals. Keep a balance between high-growth small-cap funds and stable large-cap and multi-cap funds for long-term stability.

Use ELSS funds for tax-saving purposes and maintain tax efficiency in your investment strategy.

Keep a diversified portfolio that balances growth potential with risk management. Consider hybrid funds or balanced options for smoother returns.

Best Regards,
K. Ramalingam, MBA, CFP,
Chief Financial Planner,
www.holisticinvestment.in
https://www.youtube.com/@HolisticInvestment

Ans: आपने प्रतिष्ठित फंड हाउसों के साथ एक मजबूत नींव रखी है। इन फंडों में प्रत्येक में 1,00,000 रुपये का निवेश इक्विटी के माध्यम से धन बढ़ाने में आपकी रुचि को दर्शाता है। आपने फ्लेक्सी कैप, लार्ज और मिड कैप, लार्ज कैप, स्मॉल कैप और थीमैटिक एमएनसी फंड जैसी विविध श्रेणियों का चयन करके पहले ही सही कदम उठाया है। आइए अब इनका सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करें और तय करें कि क्या किसी बदलाव की आवश्यकता है।

"पोर्टफोलियो प्रशंसा"

आपका म्यूचुअल फंड चयन गुणवत्ता में मजबूत है। आपने अच्छे ट्रैक रिकॉर्ड वाले स्थापित फंड हाउसों को चुना है। ये फंड निरंतरता और पारदर्शिता के लिए जाने जाते हैं। यह आपके शोध और बुद्धिमान सोच को दर्शाता है। आपके पास पहले से ही विभिन्न फंड श्रेणियों का संतुलित मिश्रण है। यह एक शानदार शुरुआत है।

हालांकि, कुछ ओवरलैप और परिशोधन की गुंजाइश है। कुछ छोटे समायोजन आपके पोर्टफोलियो को दीर्घकालिक विकास के लिए अधिक प्रभावी और प्रभावी बना देंगे।

"फंड श्रेणी समीक्षा"

आपके पोर्टफोलियो में शामिल हैं:
"एक फ्लेक्सी कैप फंड"
"एक लार्ज और मिड कैप फंड"
" एक लार्ज कैप फंड
– दो स्मॉल कैप फंड
– एक एमएनसी फंड (थीमैटिक)

यह संरचना बाज़ार के सभी हिस्सों में निवेश का अवसर प्रदान करती है, लेकिन कुछ क्षेत्रों में दोहराव भी लाती है। दो स्मॉल कैप फंड ओवरलैप पैदा कर सकते हैं क्योंकि वे दोनों समान प्रकार की कंपनियों में निवेश करते हैं। स्मॉल कैप उच्च जोखिम वाले, उच्च रिटर्न वाले फंड होते हैं। दो स्मॉल कैप फंड रखने से ज़्यादा विविधीकरण किए बिना अतिरिक्त अस्थिरता बढ़ जाती है।

एक स्मॉल कैप फंड रखना उस श्रेणी की विकास क्षमता का लाभ उठाने के लिए पर्याप्त है। आप उस फंड को जारी रख सकते हैं जिसने स्थिर दीर्घकालिक प्रदर्शन और अनुशासित जोखिम प्रबंधन दिखाया है। दूसरे फंड को भुनाया जा सकता है और कोर होल्डिंग्स को मज़बूत करने के लिए पुनर्आबंटित किया जा सकता है।

आपके फ्लेक्सी कैप और लार्ज एवं मिड कैप फंड पहले से ही विभिन्न बाज़ार क्षेत्रों में विविध कवरेज प्रदान करते हैं। कोर होल्डिंग्स के रूप में ये मज़बूत हैं क्योंकि यहाँ फंड मैनेजर बाज़ार की स्थितियों के आधार पर लार्ज, मिड और स्मॉल कैप के बीच बदलाव कर सकते हैं। इन दोनों फंडों को आपके कोर इक्विटी पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में बनाए रखा जा सकता है।

आपका लार्ज कैप फंड स्थिरता प्रदान करता है। यह उन शीर्ष कंपनियों में निवेश करता है जो स्थिर विकास लाती हैं। जोखिम को संतुलित रखने के लिए इसे बनाए रखना अच्छा है।

आपका MNC फंड एक थीमैटिक फंड है। यह उन बहुराष्ट्रीय कंपनियों पर केंद्रित है जिनकी बैलेंस शीट और गवर्नेंस आमतौर पर मज़बूत होता है। लेकिन थीमैटिक फंड कुछ चक्रों के दौरान कमज़ोर प्रदर्शन कर सकते हैं। इसे कम अनुपात में (कुल इक्विटी का लगभग 10-15%) रखना ठीक है।

"ओवरलैप और विविधीकरण"

बहुत ज़्यादा फंड अक्सर पोर्टफोलियो ओवरलैप का कारण बनते हैं। उदाहरण के लिए, कई लार्ज और मिडकैप फंड एक जैसे स्टॉक रखते हैं जो फ्लेक्सी कैप या लार्जकैप फंड में भी दिखाई देते हैं। इससे विविधीकरण का वास्तविक लाभ कम हो जाता है। छह फंडों का प्रबंधन करने के बजाय, चार अच्छी तरह से चुने गए फंड रखना ज़्यादा कारगर होता है। इससे निगरानी आसान हो जाती है और आपको लगातार निवेश बनाए रखने में मदद मिलती है।

आप एक फ्लेक्सी कैप, एक लार्ज और मिडकैप, एक लार्जकैप और एक स्मॉलकैप फंड के साथ निवेश जारी रखने पर विचार कर सकते हैं। यह संरचना आपको बिना किसी दोहराव के सभी बाज़ार खंडों में निवेश करने का अवसर देती है।

MNC फंड को केवल तभी रखा जा सकता है जब आप थीमैटिक निवेश बनाए रखना चाहते हों। अन्यथा, आप इससे बाहर निकल सकते हैं और मौजूदा डायवर्सिफाइड फंडों में और निवेश कर सकते हैं।

» प्रदर्शन और होल्डिंग अवधि

किसी भी रिडेम्पशन का निर्णय लेने से पहले, अपनी होल्डिंग अवधि की जाँच कर लें। यदि ये निवेश एक वर्ष से कम पुराने हैं, तो अभी रिडीम करने पर 20% की दर से अल्पकालिक पूंजीगत लाभ कर लगेगा। यदि एक वर्ष से अधिक समय तक रखा जाता है, तो एक वर्ष में 1.25 लाख रुपये से अधिक के दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ पर 12.5% की दर से कर लगेगा। इसलिए, कर को कम करने के लिए रिडेम्पशन की सावधानीपूर्वक योजना बनाएँ।

इसके अलावा, म्यूचुअल फंड लंबी अवधि के लिए रखने पर सबसे अच्छा प्रदर्शन करते हैं। बार-बार स्विच करने से कोई फायदा नहीं होता। यदि आपके फंड ने कम से कम 3 साल पूरे नहीं किए हैं, तो उन्हें और समय दें। अच्छे फंड अस्थायी रूप से कम प्रदर्शन कर सकते हैं, लेकिन लंबे चक्रों में अच्छा प्रदर्शन करते हैं। अंतिम निर्णय लेने से पहले 3-4 साल बाद समीक्षा करें।

» रेगुलर बनाम डायरेक्ट प्लान

यदि आप किसी प्रमाणित वित्तीय योजनाकार या म्यूचुअल फंड वितरक से जुड़ी रेगुलर योजनाओं के माध्यम से निवेश कर रहे हैं, तो उसी तरह जारी रखना बेहतर है। कई निवेशक सोचते हैं कि कम लागत के कारण डायरेक्ट प्लान अधिक रिटर्न देते हैं, लेकिन वे रेगुलर योजनाओं के साथ मिलने वाले पेशेवर मार्गदर्शन को नहीं समझ पाते हैं।

नियमित योजनाएँ आपको अस्थिर बाज़ारों के दौरान निरंतर सहायता, पोर्टफ़ोलियो निगरानी, पुनर्संतुलन सलाह और व्यवहार प्रबंधन प्रदान करती हैं। ये लाभ स्व-प्रबंधित प्रत्यक्ष योजनाओं की तुलना में बेहतर दीर्घकालिक परिणाम देते हैं।

प्रत्यक्ष योजनाओं में, आपको सभी समीक्षाओं, परिवर्तनों और दस्तावेज़ीकरण को स्वयं संभालना होगा। बाज़ार में उतार-चढ़ाव के दौरान, भावनात्मक प्रतिक्रियाएँ घबराहट में बेचने या मुनाफ़े के पीछे भागने जैसी ग़लतियों का कारण बन सकती हैं। एक प्रमाणित वित्तीय योजनाकार अनुशासन, संरचना और भावनात्मक स्थिरता प्रदान करता है। यह मूल्य छोटे लागत अंतर से कहीं अधिक है।

इसलिए, अपने प्रमाणित वित्तीय योजनाकार-लिंक्ड चैनल के माध्यम से जारी रखें। यह जवाबदेही और बेहतर समग्र प्रदर्शन सुनिश्चित करता है।

"बाजार में उतार-चढ़ाव और धैर्य"

इक्विटी निवेश के लिए धैर्य की आवश्यकता होती है। बाज़ार चक्रों से गुजरते हैं। कभी-कभी, अच्छे फ़ंड भी छोटी अवधि में फीके लग सकते हैं। बहुत जल्दी बेचना दीर्घकालिक विकास को नुकसान पहुँचा सकता है।

यदि आपके फ़ंड मौलिक रूप से मज़बूत हैं और अनुभवी प्रबंधकों वाले प्रतिष्ठित फ़ंड हाउस से संबंधित हैं, तो उन्हें जारी रखें। अल्पकालिक फ़ंड के आधार पर बार-बार स्विच करने से बचें। दीर्घकालिक चक्रवृद्धि के लिए स्थिरता की आवश्यकता होती है।

याद रखें, म्यूचुअल फंड में असली संपत्ति समय के साथ बढ़ती है, एक फंड से दूसरे फंड में जाने से नहीं।

"भविष्य के निवेश और पुनर्संतुलन"

आगे बढ़ते हुए, आप अपने नए निवेश या SIP को कम लेकिन मज़बूत फंडों में लगा सकते हैं। फ्लेक्सी कैप और लार्ज एवं मिड कैप जैसी मुख्य श्रेणियों पर ज़्यादा ध्यान दें। स्मॉल कैप आवंटन को कुल इक्विटी निवेश का लगभग 15-20% रखें।

साल में एक बार प्रदर्शन की समीक्षा करें। अगर लगातार कम प्रदर्शन करने वाले फंड अपनी श्रेणी के औसत से 3 साल से ज़्यादा समय से पिछड़ रहे हैं, तो उन्हें हटा दें। अस्थायी बदलावों के आधार पर बार-बार बदलाव करने से बचें।

अगर आपका लक्ष्य 5 साल से कम है, तो अपनी जमा राशि के उस हिस्से को धीरे-धीरे डेट फंड में लगाना शुरू करें। अगर आपके लक्ष्य दीर्घकालिक हैं, तो इक्विटी आवंटन जारी रखें।

इसके अलावा, अगर कोई श्रेणी बहुत ज़्यादा बढ़ती है, तो साल में एक बार अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करें। उदाहरण के लिए, अगर स्मॉल कैप बेहतर प्रदर्शन करते हैं, तो थोड़ा कम करें और लाभ को लार्ज कैप या फ्लेक्सी कैप में स्थानांतरित करें। इससे जोखिम और प्रतिफल संतुलित रहता है।

" कर दक्षता

बदलते समय कराधान के बारे में सावधान रहें। नए नियम के अनुसार:
– 1.25 लाख रुपये प्रति वर्ष से अधिक के दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ पर 12.5% कर लगता है।
– अल्पकालिक लाभ पर 20% कर लगता है।

कर कम करने के लिए, यदि लाभ अधिक है, तो आप अपने मोचन को दो वित्तीय वर्षों में विभाजित कर सकते हैं। साथ ही, चक्रवृद्धि ब्याज बनाए रखने के लिए मोचन राशि को तुरंत उपयुक्त फंडों में पुनर्निवेशित करें।

» प्रमाणित वित्तीय योजनाकार की भूमिका

एक प्रमाणित वित्तीय योजनाकार न केवल फंड सुझाता है, बल्कि उन्हें आपके लक्ष्यों के अनुरूप भी बनाता है। इससे यह सुनिश्चित होता है कि निवेश किया गया प्रत्येक रुपया एक स्पष्ट उद्देश्य की ओर काम करे। एक योजनाकार आपकी प्रगति पर नज़र रखता है, सालाना समीक्षा करता है, और पुनर्संतुलन में मदद करता है।

वे आपको भावनात्मक निवेश संबंधी गलतियों से भी बचाते हैं। जब बाजार तेजी से बढ़ता या गिरता है, तो निवेशक अक्सर जल्दबाजी में निर्णय लेते हैं। एक प्रमाणित वित्तीय योजनाकार होने से यह सुनिश्चित होता है कि आपका पोर्टफोलियो अनुशासित और सुसंगत बना रहे।

इसलिए, खुद फंड बदलने के बजाय, स्विच करने से पहले अपने प्रमाणित वित्तीय योजनाकार से सलाह लें। उनका अनुभव और डेटा-आधारित विश्लेषण यह तय करने में मदद करेगा कि किन फंडों को बनाए रखना है या उनसे बाहर निकलना है।

"अगले व्यावहारिक कदम"

"अधिकतम 4-5 फंड रखें। बहुत ज़्यादा फंड स्पष्टता को कम करते हैं।
"एक स्मॉल कैप फंड रखें, दोनों नहीं।
"एक फ्लेक्सी कैप, एक लार्ज और एक मिड कैप फंड, और एक लार्ज कैप फंड रखें।
"एमएनसी फंड तभी रखें जब आप सीमित विषयगत निवेश चाहते हों।
"बार-बार बदलाव करने से बचें। फंड को कम से कम 3-4 साल के लिए रखें।
"मार्गदर्शन के लिए प्रमाणित वित्तीय योजनाकार के माध्यम से नियमित योजनाओं का उपयोग करें।
"जोखिम और लक्ष्यों के आधार पर सालाना पुनर्संतुलन करें।
"कर नियमों को ध्यान में रखते हुए मोचन की योजना बनाएँ।

यह संरचना आपको एक साफ़-सुथरा, प्रबंधनीय और विकास-उन्मुख पोर्टफोलियो देगी।

"अंत में"

आपके फंड चयन से पहले से ही अच्छी सोच और जागरूकता दिखाई देती है। आप विभिन्न श्रेणियों में गुणवत्तापूर्ण फंडों में निवेश कर रहे हैं। मुख्य सुधार सरलीकरण और उचित अनुपात में निवेश करना है।

कोर डायवर्सिफाइड फंड्स के साथ बने रहें, दोहराव कम करें और उन्हें अच्छा प्रदर्शन करने का समय दें। नए फंड्स के पीछे भागने या अल्पकालिक रुझानों के लिए स्विच करने से बचें। धैर्य, निरंतरता और पेशेवर समीक्षा के साथ, आपका पोर्टफोलियो मजबूत दीर्घकालिक परिणाम दे सकता है।

निवेशित रहें, अनुशासित रहें और चक्रवृद्धि ब्याज को चुपचाप अपना काम करने दें।

सादर,

के. रामलिंगम, एमबीए, सीएफपी,
मुख्य वित्तीय योजनाकार,
www.holisticinvestment.in

https://www.youtube.com/@HolisticInvestment