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Ramalingam Kalirajan |10872 Answers |Ask -Follow

Mutual Funds, Financial Planning Expert - Answered on Jul 31, 2025

Ramalingam Kalirajan has over 23 years of experience in mutual funds and financial planning.
He has an MBA in finance from the University of Madras and is a certified financial planner.
He is the director and chief financial planner at Holistic Investment, a Chennai-based firm that offers financial planning and wealth management advice.... more

Asked by Anonymous - Jul 31, 2025English

नमस्कार सर, मुझे अपने नीचे दिए गए लक्ष्य नियोजन पर कुछ गंभीर सलाह/सुझाव चाहिए। मैं वर्तमान में 37 वर्ष का हूँ और 4-5 वर्षों के बाद एक फ्लैट खरीदने की योजना बना रहा हूँ, जिसकी अनुमानित लागत 75-80 लाख रुपये होगी। मैं 30 लाख रुपये डाउन पेमेंट और बाकी लोन के रूप में चुकाना चाहता हूँ। मेरे वर्तमान मासिक निवेश नीचे दिए गए हैं, और मेरा टेक होम वेतन 1.03 लाख रुपये है। 1. 30 हज़ार रुपये प्रति माह की SIP, कुल राशि 21 लाख रुपये, जो पिछले 6-7 वर्षों से जारी है। 2. 4 लाख रुपये के स्टॉक (मासिक नहीं, एकमुश्त, 5 वर्षों से 2.40 लाख रुपये का निवेश) 3. PPF 3 हज़ार रुपये प्रति माह 4. 5 हज़ार रुपये प्रति माह की RD 5. 3 हज़ार रुपये प्रति माह की NPS 6. 3 हज़ार रुपये प्रति माह की आपातकालीन निधि निर्माण मेरे पास दो विकल्प बचे हैं। (A) मौजूदा MF कोष 4-5 साल बाद 55-60 लाख तक बढ़ सकता है, जो कि आज की तारीख में 21 लाख है (मान लें) 30 हज़ार मासिक SIP और 10% वार्षिक स्टेप-अप के साथ। 4-5 साल बाद घर के डाउन पेमेंट के लिए उस MF कोष से 25-30 लाख निकाल लें और शेष कोष और आगे की SIP के साथ निवेश जारी रखें। (B) घर के डाउन पेमेंट के रूप में लक्ष्य के नाम पर MF के साथ एक अलग समर्पित फोलियो बनाएँ, चल रहे 30 हज़ार में से 10 हज़ार की SIP बंद करें और उस 10 हज़ार को घर के डाउन पेमेंट के लिए अलग समर्पित फोलियो में स्थानांतरित करें। शेष 20 हज़ार को लंबी अवधि के लिए जारी रखा जा सकता है। यदि 5 हज़ार का और निवेश किया जा सकता है (बहुत मुश्किल), तो अलग फोलियो में कुल 15 हज़ार (10 हज़ार + 5 हज़ार अतिरिक्त) SIP होगी जो 5 साल बाद 10-13 लाख उत्पन्न कर सकती है। शेष 15-20 लाख रुपये मौजूदा म्यूचुअल फंड कोष से निकाले जा सकते हैं। लेकिन मेरा मानना है कि पुराने फोलियो में एसआईपी बंद करके उसी एएमसी में नया फोलियो खोलकर नया निवेश करने से चक्रवृद्धि रिटर्न पर असर पड़ेगा। अब सवाल यह है कि कौन सा विकल्प ज़्यादा उपयुक्त या बेहतर है और क्यों? कृपया सलाह दें।

Ans: आपने अपनी वित्तीय योजना में बहुत स्पष्टता दिखाई है। घर खरीदने जैसे बड़े लक्ष्य के लिए एक रोडमैप बनाना एक समझदारी भरा कदम है। आपने लगातार SIP और अनुशासित बचत के ज़रिए एक मज़बूत नींव तैयार कर ली है। विकल्प A और विकल्प B के बीच आपकी दुविधा जायज़ है। आइए दोनों का 360-डिग्री दृष्टिकोण से मूल्यांकन करें।

वर्तमान वित्तीय स्थिति का आकलन

– उम्र: 37 वर्ष। आपके पास अपने घर के लक्ष्य तक पहुँचने के लिए 4-5 वर्ष हैं।
– मासिक आय: 1.03 लाख रुपये (कर के बाद)।
– SIP: 30,000 रुपये मासिक, कुल राशि 21 लाख रुपये।
– शेयर: 2.4 लाख रुपये के निवेश से 4 लाख रुपये की राशि।
– PPF: 3,000 रुपये मासिक।
– RD: 5,000 रुपये मासिक।
– एनपीएस: 3,000 रुपये मासिक।
- आपातकालीन निधि: 3,000 रुपये मासिक।

आप अपने घर ले जाने वाले वेतन का लगभग 45% निवेश कर रहे हैं। यह अच्छे वित्तीय अनुशासन को दर्शाता है। आपका पोर्टफोलियो इक्विटी, डेट और सेवानिवृत्ति के साधनों में विविधतापूर्ण है।

लक्ष्य और समय-सीमा का मूल्यांकन

- लक्ष्य: 4-5 वर्षों के बाद घर खरीदना।
- अनुमानित लागत: 75-80 लाख रुपये।
- डाउन पेमेंट योजना: 30 लाख रुपये।
- शेष राशि होम लोन के माध्यम से।

चूँकि आपकी समय-सीमा मध्यम अवधि (4-5 वर्ष) है, इसलिए परिसंपत्ति आवंटन पर पुनर्विचार करने की आवश्यकता है। हो सकता है कि इक्विटी इस अवधि के लिए 100% उपयुक्त न हो।

विकल्प A को समझना

- 30,000 रुपये की वर्तमान एसआईपी जारी रखें।
- 21 लाख रुपये से लगभग 1 लाख रुपये तक कोष को बढ़ने दें। 55-60 लाख।
- घर के डाउन पेमेंट के लिए 5 साल बाद 25-30 लाख रुपये निकालें।
- लंबी अवधि में धन सृजन के लिए SIP जारी रखें और शेष राशि बनाए रखें।

विकल्प A के लाभ

- सरलता। निवेश पैटर्न में कोई बदलाव नहीं।
- मूल फोलियो में चक्रवृद्धि ब्याज निर्बाध रहता है।
- सभी लाभ एक पोर्टफोलियो में समेकित होते हैं।
- कम कागजी कार्रवाई। आसान ट्रैकिंग।
- यदि आप कई लक्ष्यों के लिए मानसिक रूप से पोर्टफोलियो प्रबंधन में आश्वस्त हैं तो उपयुक्त है।

विकल्प A के नुकसान

- घर के लक्ष्य के लिए कोई निर्धारित फोलियो नहीं।
- भावनात्मक अलगाव मुश्किल हो सकता है।
- एक बार में पूरी राशि निकालने का प्रलोभन।
- लक्ष्य वर्ष के करीब इक्विटी में अस्थिरता का जोखिम।
- लक्ष्य के करीब आने पर कोई रणनीतिक पुनर्संतुलन नहीं।

विकल्प B को समझना

– घर के डाउन पेमेंट के लिए SIP के 10,000 रुपये को एक नए फ़ोलियो में स्थानांतरित करें।
– इसे 15,000 रुपये मासिक बनाने के लिए 5,000 रुपये और बढ़ाने का प्रयास करें।
– इस नए SIP से 5 वर्षों में अपेक्षित निधि: 10-13 लाख रुपये।
– मौजूदा निधि से शेष 15-20 लाख रुपये निकालें।
– दीर्घकालिक निधि के लिए 20,000 रुपये की SIP बनाए रखें।

विकल्प B के लाभ

– लक्ष्यों का स्पष्ट मानसिक सीमांकन।
– घर के वित्तपोषण के लिए समर्पित फ़ोलियो अनुशासन में सुधार करता है।
– लक्ष्य के लिए विशिष्ट परिसंपत्ति आवंटन का प्रबंधन आसान होता है।
– लक्ष्य के निकट आने पर रूढ़िवादी निवेश करने का लचीलापन।
– अल्पकालिक लक्ष्य के लिए संपूर्ण कोष को अत्यधिक निवेशित करने के जोखिम को कम करता है।

विकल्प B के नुकसान

– धन-निर्माण फ़ोलियो में वर्तमान SIP को कम करता है।
– नया फ़ोलियो नए सिरे से चक्रवृद्धि ब्याज (कंपाउंडिंग) शुरू करता है।
– SIP की छोटी अवधि के कारण कोष वृद्धि कम होती है।
– पुराने SIP बंद करने से भावनात्मक बेचैनी।

चक्रवृद्धि ब्याज (कंपाउंडिंग) में बाधा डालने के बारे में आपकी चिंता

यह एक उचित विचार है। हालाँकि, चक्रवृद्धि ब्याज (कंपाउंडिंग) समाप्त नहीं होता है। आप बस एक नई धारा बना रहे हैं। आपका पिछला निवेश चक्रवृद्धि ब्याज (कंपाउंडिंग) में बढ़ता रहता है। आप केवल एक SIP को रोककर उसे एक नए फ़ोलियो में पुनर्निर्देशित कर रहे हैं। इससे चक्रवृद्धि ब्याज (कंपाउंडिंग) समाप्त नहीं होता। यह केवल एक के बजाय दो अलग-अलग सीढ़ियाँ बनाता है।

आपकी चिंता आपकी दीर्घकालिक प्रतिबद्धता को दर्शाती है। यह सराहनीय है।

जोखिम, व्यवहार और मनोविज्ञान के आधार पर उपयुक्तता

यदि आप भावनात्मक रूप से मज़बूत हैं और कोष से दूर रह सकते हैं, तो विकल्प A काम करता है।

यदि आपको दृश्य लक्ष्य-विभाजन और व्यवहारिक अनुशासन की आवश्यकता है, तो विकल्प B अधिक सुरक्षित है।

यदि आपकी नौकरी स्थिर है और आय में वृद्धि की उम्मीद है, तो विकल्प B बेहतर लचीलापन प्रदान करता है।

यदि नकदी प्रवाह सीमित है, तो विकल्प A अतिरिक्त मानसिक बोझ से बचाता है।

आदर्श रणनीति (A और B का हाइब्रिड)

आपको 100% A या B चुनने की आवश्यकता नहीं है। हाइब्रिड योजना बेहतर विकल्प है।

- 20,000 रुपये की SIP लंबी अवधि के लिए मूल फ़ोलियो में रखें।
- 10,000 रुपये को एक नए लक्ष्य फ़ोलियो में पुनर्निर्देशित करें।
- बोनस या वेतन वृद्धि आने पर इसे बढ़ाकर 12,000-13,000 रुपये करें।
- इससे नए फ़ोलियो में 5 वर्षों में 10-12 लाख रुपये जमा करने में मदद मिलती है।
- आप अपने मुख्य फ़ोलियो से शेष राशि निकाल सकते हैं।
- खरीदारी से एक साल पहले, लक्ष्य फ़ोलियो को कंज़र्वेटिव हाइब्रिड या शॉर्ट-ड्यूरेशन डेट फ़ंड में स्थानांतरित करें।
- इससे लक्ष्य वर्ष के निकट बाज़ार जोखिम कम हो जाता है।

महत्वपूर्ण बिंदु: लक्ष्य निकट आने पर परिसंपत्ति आवंटन

3 वर्षों के भीतर निर्धारित लक्ष्यों के लिए इक्विटी आदर्श नहीं है। आपको अपने होम गोल फ़ोलियो में इक्विटी निवेश धीरे-धीरे कम करना चाहिए:

- 3 वर्ष तक: 100% इक्विटी रखें।
- 2 वर्ष: 30-50% कंज़र्वेटिव हाइब्रिड में स्थानांतरित करें।
- अंतिम वर्ष: अधिकांश राशि को लिक्विड या शॉर्ट-टर्म डेट में स्थानांतरित करें।

इससे कॉर्पस सुरक्षा सुनिश्चित होती है। अन्यथा, लक्ष्य वर्ष में बाज़ार में गिरावट डाउन पेमेंट क्षमता को प्रभावित कर सकती है।

डायरेक्ट म्यूचुअल फ़ंड के नुकसान

चूँकि आपने विशेष रूप से नहीं पूछा है, इसलिए एक विनम्र अनुस्मारक:

- यदि आपके पास पेशेवर ज्ञान की कमी है, तो डायरेक्ट प्लान से बचें।
- सीएफपी योग्यता वाले एमएफडी के माध्यम से नियमित फ़ंड विशेषज्ञ सहायता प्रदान करते हैं।
- नियमित योजनाओं में पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन, लक्ष्य समीक्षा, बाजार में गिरावट के दौरान भावनात्मक समर्थन शामिल हैं।
– लक्ष्य-उन्मुख योजना में, सलाहकार का हस्तक्षेप महंगी गलतियों को कम करने में मदद करता है।
– मार्गदर्शन और अनुशासन के मूल्य की तुलना में लागत का अंतर मामूली है।

सुचारू निष्पादन के लिए अतिरिक्त सुझाव

– अपने आपातकालीन कोष को प्रभावित न करें। 3,000 रुपये मासिक जारी रखें।
– सुनिश्चित करें कि 6-8 महीने के खर्च कवर हों।
– पीपीएफ और एनपीएस से समझौता न करें। ये दीर्घकालिक सेवानिवृत्ति उपकरण हैं।
– स्टॉक पोर्टफोलियो की समीक्षा करें। म्यूचुअल फंड के साथ ओवरलैप से बचें।
– जब तक आवश्यक न हो, घर के डाउन पेमेंट के लिए स्टॉक कॉर्पस न निकालें।

म्यूचुअल फंड निकासी के लिए कर योजना

– इक्विटी म्यूचुअल फंड के लिए, एसटीसीजी पर 20% कर लगता है।
– 500 रुपये से अधिक एलटीसीजी पर 10% कर लगता है। 1.25 लाख रुपये पर 12.5% कर लगता है।
– कर की राशि कम करने के लिए विभिन्न वित्तीय वर्षों में निकासी की योजना बनाएँ।
– एक बार में बड़ी राशि निकालने से बचें। हो सके तो इसे 2 वित्तीय वर्षों में बाँट दें।
– सटीक कराधान की गणना के लिए SIP की तारीखों का प्रमाण रखें।

ऋण योजना और ऋण अनुशासन

– क्रेडिट स्कोर ऊँचा रखें। किसी भी बकाया राशि का भुगतान न करें।
– गृह ऋण आवेदन से पहले अनावश्यक ऋण लेने से बचें।
– अपनी गृह ऋण पात्रता की पहले से जाँच कर लें।
– ऐसी अवधि चुनें जिसे आप संभाल सकें। इसे 25-30 वर्षों तक न बढ़ाएँ।
– बाद में समय-पूर्व भुगतान में मदद के लिए अपने MF कोष को बनाए रखें।

अंततः

– आप सही रास्ते पर हैं। दोनों विकल्पों में दम है।
– विकल्प B अनुशासन देता है। विकल्प A चक्रवृद्धि ब्याज देता है।
– हाइब्रिड विधि सबसे प्रभावी है।
– एसआईपी जारी रखें, लक्ष्यों को अलग-अलग करें, लक्ष्य वर्ष के निकट जोखिम कम करें।
– पोर्टफोलियो पर तिमाही नज़र रखें। सालाना समीक्षा करें।
– यदि आवश्यक हो, तो फंड समीक्षा के लिए किसी सीएफपी से मार्गदर्शन लें।
– अपने अनुशासन और योजना के साथ, घर का मालिक बनना शांति से संभव है।

सादर,
के. रामलिंगम, एमबीए, सीएफपी,
मुख्य वित्तीय योजनाकार,
www.holisticinvestment.in
https://www.youtube.com/@HolisticInvestment

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