शुभ दोपहर सर मैं दिल्ली से आनंद हूँ। मैं 37 वर्षीय केंद्र सरकार में वेतनभोगी हूँ। मैं दीर्घकालिक निवेश की तलाश में हूँ और मेरा लक्ष्य 17 वर्षों में 9 करोड़ रुपये कमाने का है। मैं प्रोविडेंट फंड में 17,500 रुपये प्रति माह और एसआईपी के माध्यम से म्यूचुअल फंड में 70,000 रुपये प्रति माह का निवेश कर रहा हूँ और 10 प्रतिशत वार्षिक वृद्धि की योजना बनाई है। मैंने 2023 से निवेश करना शुरू किया है और मेरे पास लगभग 7 लाख रुपये पीएफ में और 6 लाख रुपये म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो में हैं। कृपया मेरे पोर्टफोलियो की समीक्षा करें और इसमें कुछ और हटाने का सुझाव भी दें क्योंकि मुझे लगता है कि मेरे पास बहुत ज़्यादा फंड हैं। मैं कोटक मल्टी कैप फंड में अपना एसआईपी बंद करके पराग पारिख फ्लेक्सी कैप और मोतीलाल मिडकैप फंड में निवेश करने की योजना बना रहा हूँ। कृपया सुझाव दें। मेरा पोर्टफोलियो इस प्रकार है: 1. एडलवाइस एग्रेसिव हाइब्रिड फंड- 10000 2. मोतीलाल मिडकैप-10000 3. पराग पारिख फ्लेक्सीकैप-10000 4. निप्पॉन स्मॉल कैप-10000 5. एसबीआई कॉन्ट्रा-10000 6. कोटक मल्टी कैप-5000 7. क्वांट स्मॉल कैप-5000 8. आईसीआईसीआई प्रू गोल्ड ईटीएफ-5000 9. मोतीलाल नैस्डैक ईटीएफ-5000

Ans: आपने जल्दी शुरुआत की है और बहुत व्यवस्थित हैं। यह सही तरीका है। आपकी अनुशासित एसआईपी, वार्षिक स्टेप-अप और दीर्घकालिक प्रतिबद्धता सराहनीय है। आप 17 वर्षों में अपने 9 करोड़ रुपये के लक्ष्य पर केंद्रित हैं, जो महत्वाकांक्षी है, फिर भी सूक्ष्म समायोजन से पूरी तरह प्राप्त किया जा सकता है।

आइए अब आपके पोर्टफोलियो की व्यापक समीक्षा करें।

● पोर्टफोलियो संरचना की समीक्षा

– आप 9 योजनाओं में हर महीने 70,000 रुपये का निवेश कर रहे हैं।
– इक्विटी म्यूचुअल फंड में निवेश विभिन्न प्रकार के हैं: फ्लेक्सी-कैप, मल्टी-कैप, मिड-कैप, स्मॉल-कैप, कॉन्ट्रा और हाइब्रिड।
– आपका निवेश सोने और अंतर्राष्ट्रीय (ईटीएफ के माध्यम से) में भी है।
– आपकी 10% वार्षिक स्टेप-अप योजना मुद्रास्फीति को मात देने का एक स्मार्ट तरीका है।
– 17,500 रुपये प्रति माह का ईपीएफ आपको स्थिरता और पारंपरिक वृद्धि प्रदान करता है।

आपकी नींव मज़बूत है। हालाँकि, कुछ पुनर्गठन से बेहतर फोकस और बेहतर परिणाम मिलेंगे।

● एसआईपी पोर्टफोलियो: दोहराव और ओवरलैप

आपने वर्तमान में इनमें निवेश किया है:

– एडलवाइस एग्रेसिव हाइब्रिड – ₹10,000
– मोतीलाल ओसवाल मिडकैप – ₹10,000
– पराग पारिख फ्लेक्सी कैप – ₹10,000
– निप्पॉन इंडिया स्मॉल कैप – ₹10,000
– एसबीआई कॉन्ट्रा – ₹10,000
– कोटक मल्टी कैप – ₹5,000
– क्वांट स्मॉल कैप – ₹5,000
– आईसीआईसीआई प्रू गोल्ड ईटीएफ – ₹5,000
– मोतीलाल नैस्डैक ईटीएफ - ₹5,000

कुल 9 स्कीमें हैं। ₹70,000 के एसआईपी के लिए ये बहुत ज़्यादा हैं। इससे पोर्टफोलियो में अव्यवस्था पैदा होती है। आप प्रदर्शन और पोर्टफोलियो स्टाइल एक्सपोज़र पर नज़र नहीं रख पाते।

फंड ओवरलैप बढ़ता है। निगरानी मुश्किल हो जाती है। आप फंड मैनेजर के अल्फा को भी कमज़ोर कर देते हैं।

● अनुशंसित फंड संख्या

- आदर्श संख्या: 4 से 5 इक्विटी फंड।
- एक लार्ज/मल्टी/फ्लेक्सी-कैप फंड को कोर होल्डिंग के रूप में रखें।
- ग्रोथ के लिए 1 मिड-कैप और 1 स्मॉल-कैप फंड जोड़ें।
- केवल 1 थीमैटिक/कॉन्ट्रा/सैटेलाइट फंड पर विचार करें।
- अभी के लिए पैसिव गोल्ड और नैस्डैक ईटीएफ से बचें।

आइए पोर्टफोलियो को छोटा करें और गुणवत्ता में सुधार करें।

● सुझाए गए फंड रिटेंशन और डिलीट

इन्हें बनाए रखें:

- पराग पारिख फ्लेक्सी कैप (कोर आवंटन)
– मोतीलाल मिडकैप (अच्छा ग्रोथ एक्सपोज़र)
– निप्पॉन स्मॉल कैप (मज़बूत और लगातार प्रदर्शन करने वाला)
– एसबीआई कॉन्ट्रा या एडलवाइस एग्रेसिव हाइब्रिड (केवल सैटेलाइट होल्डिंग के लिए एक चुनें)

इन्हें हटाएँ:

– कोटक मल्टी कैप: अगर आपके पास पहले से ही पराग पारिख फ्लेक्सी है, तो इसे जोड़ने की ज़रूरत नहीं है।
– क्वांट स्मॉल कैप: निप्पॉन स्मॉल कैप के साथ दोहराव।
– आईसीआईसीआई प्रू गोल्ड ईटीएफ: सोना एक हेज है, लेकिन आप बाद में टैक्टिकल एक्सपोज़र ले सकते हैं। ईटीएफ के ज़रिए नहीं।
– मोतीलाल नैस्डैक ईटीएफ: अभी अमेरिकी पैसिव एक्सपोज़र से बचें। टेक-हैवी ईटीएफ बहुत अस्थिर होते हैं। कोई अल्फा जेनरेशन नहीं।

● ईटीएफ और इंडेक्स फंड के नुकसान

– ईटीएफ और इंडेक्स फंड पैसिवली मैनेज किए जाते हैं।
– वे बाज़ार की नकल करते हैं, उससे आगे नहीं बढ़ते।
– कोई फंड मैनेजर विशेषज्ञता या सक्रिय चयन नहीं।
– अस्थिर बाज़ारों में, वे कोई नकारात्मक पक्ष सुरक्षा प्रदान नहीं करते।
– दीर्घकालिक लक्ष्यों के लिए, अच्छे प्रबंधकों वाले सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड बेहतर प्रदर्शन करते हैं।
– भारत अभी भी एक परिपक्व बाज़ार नहीं है। सक्रिय फंड यहाँ बेहतर रिटर्न देते हैं।
– मोतीलाल नैस्डैक ईटीएफ दीर्घकालिक संपत्ति निर्माण के लिए बहुत अधिक केंद्रित और जोखिम भरा है।

अभी के लिए सभी इंडेक्स और ईटीएफ-आधारित निवेश से बचें।

● गोल्ड ईटीएफ आवंटन पर विचार

– सोना पोर्टफोलियो का केवल 5-10% होना चाहिए, इससे अधिक नहीं।
– फिर भी, सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (एसजीबी) के माध्यम से ही निवेश करें, ईटीएफ के माध्यम से नहीं।
– गोल्ड ईटीएफ की कोई निश्चित आय नहीं होती, केवल मूल्य में उतार-चढ़ाव होता है।
– एसजीबी 8 वर्षों के बाद 2.5% निश्चित ब्याज + पूंजी वृद्धि देते हैं।
– धन सृजन के लिए, सोने में निवेश रणनीतिक और सीमित होना चाहिए।

फ़िलहाल, गोल्ड ईटीएफ छोड़ दें। ज़रूरत पड़ने पर 2 साल बाद फिर से सोने पर विचार करें।

● कोटक मल्टीकैप पर सुझाव

– आप कोटक मल्टीकैप में एसआईपी बंद करने की योजना बना रहे हैं।
– यह एक सही फ़ैसला है।
– आपके पास पहले से ही पराग पारिख फ्लेक्सी कैप है।
– पराग पारिख विविधीकृत कोर होल्डिंग के लिए पर्याप्त है।
– कोटक मल्टी कैप सार्थक विविधीकरण के बिना अतिरेक जोड़ता है।

इसलिए, कोटक मल्टी कैप एसआईपी बंद कर दें।

● आगे के लिए अनुशंसित एसआईपी संरचना

आपकी एसआईपी संरचना को नीचे दिए अनुसार बदला जा सकता है:

– पराग पारिख फ्लेक्सी कैप – ₹25,000/माह
– मोतीलाल मिडकैप – ₹15,000/माह
– निप्पॉन स्मॉल कैप - ₹15,000/माह
- एसबीआई कॉन्ट्रा (या एडलवाइस हाइब्रिड) - ₹10,000/माह
- अवसर निवेश के लिए लिक्विड फंड में ₹5,000/माह रखें।

इससे फंड की संख्या 4 (और एक वैकल्पिक) हो जाती है, स्पष्टता बढ़ती है, और यह आपके ₹70,000 के एसआईपी के अनुरूप हो जाता है।

● प्रमाणित वित्तीय योजनाकार के माध्यम से नियमित फंड के लाभ

यदि आप डायरेक्ट प्लान में निवेश कर रहे हैं, तो कृपया पुनर्विचार करें।

- डायरेक्ट प्लान में सलाह या निरंतर निगरानी का अभाव होता है।
- आपको समय पर पुनर्संतुलन या कम प्रदर्शन की सूचनाएँ नहीं मिल पाती हैं।
- योजना का चयन, समीक्षा, लक्ष्य पर नज़र रखना मुश्किल हो जाता है।
- प्रमाणित वित्तीय योजनाकार के माध्यम से नियमित प्लान बेहतर संरचना प्रदान करते हैं।
- आपको समय-समय पर समीक्षा, कर अनुकूलन और भावनात्मक निवेश नियंत्रण का भी लाभ मिलता है।
- अतिरिक्त 0.5-0.8% लागत, प्राप्त कुल मूल्य के बराबर है।

9 करोड़ रुपये के लक्ष्य के लिए, संरचना और समीक्षा, केवल कम लागत से ज़्यादा महत्वपूर्ण हैं।

● स्थिरता के आधार के रूप में भविष्य निधि

– आपका EPF योगदान 17,500 रुपये प्रति माह है।
– इससे दीर्घकालिक स्थिरता और सेवानिवृत्ति कोष में वृद्धि होती है।
– बिना किसी बदलाव के EPF जारी रखें।
– यह सुरक्षित, कर-मुक्त रिटर्न प्रदान करता है।
– आपके समग्र पोर्टफोलियो के ऋण घटक के रूप में कार्य करता है।

अभी PPF या VPF में किसी भी स्वैच्छिक योगदान पर विचार न करें। विकास के लिए इक्विटी पर ध्यान केंद्रित करें।

● कराधान जागरूकता

– 1.25 लाख रुपये से अधिक के इक्विटी म्यूचुअल फंड पर LTCG पर अब 12.5% कर लगता है।
– STCG (1 वर्ष से कम) पर 20% कर लगता है।
– टैक्स के प्रभाव को कम करने के लिए 5-7 साल बाद रिडेम्पशन की योजना सावधानी से बनाएँ।
– डेट/गोल्ड फंड पर आपकी आय स्लैब के अनुसार टैक्स लगता है।
– ईटीएफ से बाहर निकलते समय इस बात का ध्यान रखें।

टैक्स दक्षता को बेहतर बनाने के लिए 5 साल से ज़्यादा समय तक इक्विटी में एसआईपी करते रहें।

● 9 करोड़ रुपये के लक्ष्य तक पहुँचने के लिए 360-डिग्री सुझाव

– हर साल 10% एसआईपी स्टेप-अप जारी रखें। यह बेहद ज़रूरी है।
– बाज़ार में गिरावट के दौरान पूरी तरह से निवेशित रहें। तभी धन का सृजन होता है।
– बार-बार निवेश बदलने से बचें। समीक्षा की गई योजनाओं से चिपके रहें।
– बाज़ार में गिरावट के दौरान बोनस या लिक्विड फंड से एकमुश्त राशि जमा करें।
– प्रमाणित वित्तीय योजनाकार से वार्षिक समीक्षा प्राप्त करें।
– हमेशा अलग-अलग टर्म इंश्योरेंस और हेल्थ कवर रखें।
– बीमा और निवेश को एक साथ न मिलाएँ।
– वार्षिक आय का कम से कम 15-20 गुना जीवन बीमा कवर रखें।
- पोर्टफोलियो की सालाना समीक्षा करें। 3 साल के खराब प्रदर्शन के बाद ही खराब प्रदर्शन वाले फंड बदलें।
- मार्गदर्शन के बिना PMS, ULIP, एन्युइटी, NFO और थीमैटिक फंड से बचें।

केंद्रित रहें। सरलता ही जीतती है।

● अंततः

आप वाकई अच्छा कर रहे हैं। 37 साल की उम्र में केंद्रित SIP और 17 साल के नजरिए से शुरुआत करने से आपको उच्च संभावनाएं मिलती हैं।

आपके पोर्टफोलियो को बस व्यवस्थित करने की ज़रूरत है। फंडों की संख्या कम होनी चाहिए। सोने और NASDAQ में निवेश कम करना होगा। कोर-सैटेलाइट संरचना की ओर बढ़ें।

ETF और डायरेक्ट प्लान जैसे निष्क्रिय उत्पादों से बचें। किसी अनुभवी प्रमाणित वित्तीय योजनाकार के माध्यम से सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों का ही इस्तेमाल करें।

अनुशासन, समीक्षा और निरंतरता के साथ आप अपने 9 करोड़ रुपये के लक्ष्य तक पहुँचने की राह पर हैं।

सादर,
के. रामलिंगम, एमबीए, सीएफपी,
मुख्य वित्तीय योजनाकार,
www.holisticinvestment.in
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